البيتكوين يتراجع نحو 90,000 دولار بعد الرفض عند مقاومة رئيسية

يتم تداول البيتكوين منخفضًا يوم الجمعة، متجهًا نحو مستوى 90,000 دولار بعد فشله في اختراق منطقة مقاومة رئيسية. يتبع التراجع ضعف الطلب المؤسسي، حيث سجلت صناديق التداول الآنية للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، تشير بيانات السلسلة إلى أن السوق يتحول إلى مرحلة من إعادة المخاطرة الانتقائية وإعادة البناء الهيكلي، مع استمرار وجود فائض كبير في العرض يحد من الزخم الاتجاهي.

ضعف الطلب المؤسسي مع تسارع تدفقات الصناديق

بدأ البيتكوين الأسبوع بزخم إيجابي لكنه صحح منتصف الأسبوع، مستقرًا في منطقة التوحيد حول مستوى الدعم 90,000 دولار. تتبع سلوك السعر هذا التدفقات المؤسسية عن كثب. وفقًا لبيانات من SoSoValue، شهدت صناديق البيتكوين الآنية في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بقيمة 697.25 مليون دولار يوم الاثنين، تلتها ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة بإجمالي 1.12 مليار دولار حتى الخميس. ونتيجة لذلك، أصبحت التدفقات الصافية الأسبوعية سلبية بمقدار 431.02 مليون دولار.

تشير التدفقات الخارجة المستمرة إلى تراجع شهية المؤسسات على المدى القصير. إذا استمر هذا الاتجاه أو تصاعد، قد يواجه البيتكوين ضغط هبوط إضافي حيث كان الطلب على الصناديق أحد الأعمدة الرئيسية للدعم خلال المراحل السوقية الأخيرة.

تراكم البيتكوين من قبل الشركات لا يزال قويًا

على الرغم من تراجع تدفقات الصناديق، لا تزال طلبات الشركات على البيتكوين تظهر مرونة. في يوم الاثنين، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Strategy Inc. مايكل سايلور عن شراء 1287 بيتكوين، مما رفع إجمالي حيازات الشركة إلى 673,783 بيتكوين. يعزز هذا التحرك قناعة الشركة على المدى الطويل واستراتيجيتها العدوانية في التراكم.

بالإضافة إلى ذلك، زادت شركة Strategy Inc. احتياطياتها من الدولار الأمريكي بمقدار $62 مليون لتصل إلى 2.25 مليار دولار، مما يعزز السيولة ويحافظ على المرونة لشراء البيتكوين في المستقبل. يبرز هذا التباين بين تدفقات الصناديق الخارجة وتراكم الشركات تباينًا متزايدًا بين الموقف المؤسسي على المدى القصير واستراتيجيات الميزانية على المدى الطويل.

اهتمام وول ستريت يتزايد مع تقديمات صناديق جديدة

دليل آخر على فضول المؤسسات، أكد مورغان ستانلي يوم الأربعاء أنه قدم بيانات تسجيل S-1 مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصناديق البيتكوين و سولانا الآنية. إذا تمت الموافقة عليها، يمكن أن تدعم هذه المنتجات زيادة قيمة السعر على المدى الطويل من خلال توسيع الوصول، وتحسين السيولة، وتعزيز الشرعية لكل من الأصول.

بينما يظل رد الفعل السوقي الفوري محدودًا، تؤكد هذه الطلبات استمرار اهتمام المؤسسات المالية التقليدية التي تسعى للحصول على تعرض منظم للأصول الرقمية.

متداولو البيتكوين يظلون هادئين وسط أزمة فنزويلا

عاد الخطر الجيوسياسي إلى الأضواء بعد أن نفذت الولايات المتحدة عملية عسكرية واسعة النطاق في فنزويلا يوم السبت، وأسرت الرئيس نيكولاس مادورو وزوجته سيليا فلوريس. على الرغم من خطورة التطور، ظل متداولو البيتكوين هادئين بشكل ملحوظ.

تُظهر بيانات تدفقات البورصات من CryptoQuant، التي تتبع ما إذا كانت البيتكوين تتحرك إلى أو خارج البورصات، عدم وجود ارتفاع ملحوظ بعد الأخبار. عدم وجود تدفقات متزايدة يشير إلى غياب البيع الذعري ويؤكد استجابة السوق الحذرة والمتماسكة.

سوق البيتكوين يظهر مرونة متزايدة تجاه الصدمات الجيوسياسية

تاريخيًا، أدت الصراعات الكبرى مثل غزو روسيا لأوكرانيا أو تصعيدات الشرق الأوسط إلى تقلبات قصيرة الأمد في البيتكوين. ومع ذلك، أصبحت التدفقات المستمرة إلى البورصات نادرة بشكل متزايد. منذ عام 2023، أظهرت أسواق البيتكوين مرونة أكبر، مع تلاشي ردود الفعل الأولية على الصدمات الجيوسياسية بسرعة.

يبدو أن وضع فنزويلا يتبع نفس النمط. على الرغم من وجود حساسية سعرية، لا توجد أدلة على سلوك مروع من الخوف، مما يعزز فكرة أن متداولي البيتكوين أصبحوا أكثر انتقائية وأقل تفاعلًا.

تزايد التكهنات حول احتياطيات البيتكوين “الظل” في فنزويلا

لاحظت QCP Capital أن التطورات الجيوسياسية المتعلقة بفنزويلا قد تعمل كمحفز على المدى القصير للبيتكوين. عادت التكهنات السوقية للظهور حول ادعاءات أن فنزويلا قد تسيطر على احتياطي كبير من البيتكوين “الظل”، والذي قد ينافس حجم حيازات Strategy Inc.، وهذه الادعاءات لا تزال غير مؤكدة.

إذا كانت صحيحة، ستصبح فنزويلا أكبر مالك سيادي للبيتكوين، متماشية مع اعتمادها المتزايد على العملات المشفرة، بما في ذلك استخدام USDT في معاملات النفط منذ 2024. أضافت QCP أن احتمال استحواذ الاحتياطيات البيتكوين المصادرة على أن يتم امتصاصها في الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية يقلل من احتمالية البيع القسري ويعزز الأهمية الاستراتيجية المتزايدة للبيتكوين على المستوى الوطني.

تحولات في هيكل السوق نحو إعادة المخاطرة الانتقائية

سلط تقرير Glassnode الأسبوعي الضوء على تحول مهم في هيكل سوق البيتكوين. يتحرك السوق بعيدًا عن السلوك الدفاعي، القائم على التوزيع، نحو إعادة المخاطرة الانتقائية وإعادة المشاركة الهيكلية.

وفقًا للتقرير، دخل البيتكوين العام بعد أن أزال جزءًا كبيرًا من المراكز القديمة عبر أسواق الفورقات، والعقود الآجلة، والخيارات. أدت عملية تقليل الرافعة المالية في أواخر 2025، جنبًا إلى جنب مع انتهاء عقود المشتقات في نهاية العام، إلى إعادة ضبط القيود الهيكلية وتحسين وضوح الإشارات.

فائض العرض يحد من الارتفاع الفوري

لاحظ محللو Glassnode أن البيتكوين يواجه الآن فائض عرض كبير بين 92,100 و117,400 دولار. المجموعات من المحافظ التي تراكمت بالقرب من أعلى مستويات الدورة واحتفظت خلال الانخفاض إلى 80,000 دولار تقترب من مستويات التعادل. مع ارتفاع الأسعار إلى هذه المنطقة، من المرجح أن يزداد ضغط البيع حيث يحاول هؤلاء الحائزون الخروج دون خسائر.

نتيجة لذلك، فإن أي مرحلة صعودية مستدامة ستتطلب وقتًا ومرونة لامتصاص هذا الفائض في العرض. يُعتبر تجاوز هذه المستويات ضروريًا قبل أن يتمكن البيتكوين من إقامة اتجاه صعودي أقوى يتجاوز مناطق التوزيع الأخيرة.

البيانات الاقتصادية الكلية قد تحفز حركة اتجاهية

تتجه الأنظار الآن إلى المحفزات الاقتصادية الكلية، خاصة تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يقود البيانات تقلبات في الدولار الأمريكي، والتي غالبًا ما تتسرب إلى أصول المخاطرة مثل البيتكوين.

يراقب السوق عن كثب بيانات التوظيف، البطالة، ونمو الأجور، حيث بررت الاحتياطي الفيدرالي تخفيضاته الأخيرة في المعدلات بناءً على إشارات ضعف سوق العمل. أي تسارع مفاجئ في التوظيف أو الأجور قد يغير التوقعات بشأن السياسة النقدية.

توقعات خفض المعدلات تفضل أصول المخاطرة

ذكر فابيان دوري، كبير مسؤولي الاستثمار في Sygnum Bank، أنه على الرغم من تحسن بعض المؤشرات الاقتصادية، فإن تسارع قوي في سوق العمل سيكون غير متوقع. مع بيانات التضخم الأضعف وتوقعات التضخم المرتكزة، تبدو المخاطر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي مائلة نحو مزيد من التيسير.

مثل هذا البيئة سيكون داعمًا بشكل خاص للأصول ذات المخاطر العالية، بما في ذلك أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة ذات الرأس الكبير مثل البيتكوين.

اختبار البيتكوين لمستويات دعم فنية حاسمة

على الرسم الأسبوعي، يواصل البيتكوين العثور على دعم حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع عند 86,025 دولار، وهو مستوى ظل ثابتًا منذ أواخر نوفمبر. حتى هذا الأسبوع، يتداول البيتكوين بالقرب من 90,300 دولار.

إذا حافظ المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع على دعمه، قد يحاول البيتكوين التوجه نحو مقاومة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوع عند 97,631 دولار. ومع ذلك، لا يزال مؤشر القوة النسبية الأسبوعي عند 40، أدنى من المستوى المحايد، مما يشير إلى أن السيطرة الهبوطية لا تزال قائمة على الرغم من علامات استقرار الزخم.

إشارات الرسم اليومي تظهر تراجع الزخم

على الإطار الزمني اليومي، تم رفض البيتكوين عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% بالقرب من 94,253 دولار في وقت سابق من الأسبوع. انخفض السعر بما يقرب من 3% خلال اليومين التاليين، معاد اختبار منطقة 90,000 دولار، التي كانت سابقًا بمثابة مقاومة.

مؤشر القوة النسبية اليومي يتجه نحو المستوى المحايد 50، مما يدل على تلاشي الزخم الصعودي. إغلاق يومي أدنى من 90,000 دولار قد يفتح الباب لتصحيح أعمق نحو دعم 85,569 دولار، والذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 78.6%.

الدعم الرئيسي سيحدد حركة البيتكوين التالية

إذا استمر دعم 90,000 دولار في الصمود، قد يستقر البيتكوين ويحاول مرة أخرى التعافي نحو مقاومة 94,253 دولار. ومع ذلك، فإن التدفقات الخارجة المستمرة، وفائض العرض، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي تشير إلى أن أي ارتفاع يتطلب الصبر وطلب قوي لتجاوز العقبات السوقية الحالية.