سوق المشتقات البيتكوين يميل إلى الاتجاه الصاعد، لكن الألم الأقصى يلوح في الأفق أدنى السعر الفوري

قفزت قيمة البيتكوين الفورية إلى 91,219 دولارًا في 4 يناير 2025، ويبدو أن سوق المشتقات ليس مرتاحًا على الإطلاق. تظهر مراكز العقود الآجلة والخيارات عبر الأماكن الرئيسية ميل المتداولين نحو التمركز، وليس التراجع، مع بقاء الفائدة المفتوحة بالقرب من أعلى مستويات الدورة واحتشاد عقود الخيارات حول مستويات ضربات رئيسية.

تضييق مراكز المشتقات على البيتكوين قبل انتهاء صلاحية الخيارات الكبرى

تُظهر إحصائيات Coinglass أن إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة يقف عند 58.74 مليار دولار، تمثل 643,670 بيتكوين في العقود القائمة. خلال الـ 24 ساعة الماضية، ارتفعت الفائدة المفتوحة الإجمالية بنسبة 3.99%، مما يشير إلى تمركز جديد بدلاً من تصفية هادئة. تظل التغيرات قصيرة الأجل متواضعة، مما يدل على أن المتداولين يضيفون تعرضًا بنية محسوبة بدلاً من الذعر.

من بين أماكن العقود الآجلة، تتصدر Binance من حيث القيمة الاسمية بوجود 11.90 مليار دولار في الفائدة المفتوحة، وهو ما يمثل أكثر من 20% من السوق. تليها CME بـ 9.80 مليار دولار، محافظة على دورها كوزن ثقيل مؤسسي، بينما تحتفظ Bybit و Gate بكل منهما بأكثر من $5 مليار دولار. وتختتم OKX القائمة العليا بمبلغ 3.64 مليار دولار في الفائدة المفتوحة.

تُظهر تدفقات العقود الآجلة قصيرة الأجل إشارات مختلطة عبر البورصات. سجلت CME انخفاضًا طفيفًا خلال الأربع ساعات الماضية، بينما سجلت Binance و OKX أيضًا تراجعات خفيفة. في حين أن، سجلت Bybit و Gate و MEXC زيادات أقوى خلال 24 ساعة، مما يشير إلى انتقال الاهتمام المضارب نحو أماكن بديلة بدلاً من الاختفاء التام.

تشير بيانات العقود الآجلة طويلة الأجل إلى مدى ارتفاع التمركز. توسعت الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين بشكل كبير منذ منتصف 2024، مع تتبع السعر للأعلى مع بقائها مرتفعة تاريخيًا حتى خلال عمليات التوحيد الأخيرة. هذا الاستمرارية يوحي بأن الرافعة لم يتم تصفيتها بشكل كبير، مما يحافظ على حساسية السوق تجاه تحركات سعرية حادة في أي اتجاه.

تروي أسواق الخيارات قصة مزدحمة مماثلة. تواصل الفائدة المفتوحة الإجمالية لخيارات البيتكوين ارتفاعها، مع سيطرة المكالمات على التمركز. تمثل المكالمات 56.88% من الفائدة المفتوحة عند 172,616 بيتكوين، بينما تمثل الخيارات البيع 43.12%، أو 130,848 بيتكوين. يعكس حجم التداول خلال الـ 24 ساعة الماضية هذا الميل، مع تفوق عقود المكالمات مرة أخرى على الخيارات البيع.

لا تزال Deribit مركز الجاذبية لنشاط الخيارات. أكبر فائدة مفتوحة تقع في عقد BTC-30JAN26-100000-C، الذي يحتفظ بـ 8,806 بيتكوين، تليه مراكز قوية في انتهاء صلاحية يناير ومارس تمتد عبر ضربات بين 80,000 و 110,000 دولار. تظهر بيانات الحجم أن المتداولين ينشطون في التناوب عبر ضربات يناير قصيرة الأجل، بما في ذلك كل من الخيارات البيع والمكالمات، بدلاً من التخلي عن التعرض.

اقرأ أيضًا: Bitfarms تغادر Latam بعد بيع الموقع في باراغواي

تتجمع مستويات الألم القصوى عبر أماكن الخيارات الكبرى بشكل ملحوظ أدنى من السعر الفوري الحالي. على Deribit، تتجه مستويات الألم القصوى بالقرب من منطقة 90,000 دولار لعدة انتهاء صلاحيات قادمة، بينما تعرض Binance و OKX أنماطًا مماثلة. في كل حالة، تتركز أكبر التراكمات الاسمية مباشرة تحت السعر الحالي، مما يخلق منطقة جذب حيث يواجه كُتّاب الخيارات أدنى دفع ممكن.

يعزز ملف انتهاء الصلاحية المكدس هذا هذا الموضوع. تحمل انتهاء صلاحية يناير ومارس الوزن الاسمي الأثقل، مع وجود انتفاخات واضحة في الفائدة المفتوحة حول تواريخ نهاية يناير ومتأخرة في مارس. تشير هذه البنية إلى أن المتداولين يستعدون للتقلبات دون الالتزام برهان اتجاهي قصير الأجل واحد.

معًا، يبدو سوق المشتقات للبيتكوين مزدحمًا لكنه منظم. يواصل متداولو العقود الآجلة إضافة التعرض تدريجيًا، بينما يظل لاعبو الخيارات مائلين نحو المشاركة في الصعود، وإن كان مع تحوط واضح أدنى من السعر الفوري. مع بقاء الفائدة المفتوحة مرتفعة ووجود مستوى ألم أقرب من 91,000 دولار، قد يكون التحرك الحاسم التالي أقل عن قناعة وأكثر عن من يغمض عينه أولاً.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما هي الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة الآن؟
• تقف الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة عند حوالي 58.74 مليار دولار، تمثل أكثر من 643,000 بيتكوين في العقود القائمة.
• أي بورصة تتصدر تمركز عقود البيتكوين الآجلة؟
• Binance تحتفظ بأكبر حصة من حيث القيمة الاسمية، تليها CME و Bybit عن كثب.
• هل يتجه متداولو خيارات البيتكوين نحو الصعود أم الهبوط؟
• تظهر بيانات الخيارات هيكلًا مهيمنًا للمكالمات، مع أن المكالمات تشكل حوالي 57% من إجمالي الفائدة المفتوحة.
• أين تقع مستويات الألم القصوى عبر أماكن الخيارات الكبرى؟
• تتجمع مستويات الألم القصوى على Binance و OKX و Deribit بالقرب من منطقة 90,000 دولار.