الاندماجات والاستحواذات في العملات الرقمية وطرح الشركات للاكتتاب العام ستشهد ازدهارًا في 2025، مع توقع استمرارها في 2026

تزايد كبير في أنشطة الاندماج والاستحواذ والطرح العام الأولي في مجال العملات الرقمية خلال 2025 مع وضوح اللوائح وزيادة اهتمام المستثمرين المؤسساتيين، مما يعيد فتح مداخل للخروج للشركات الرقمية. يتوقع خبراء الصناعة أن تستمر هذه الاتجاهات في التداول حتى 2026، بفضل اتجاهات التوحيد، والصفقات ذات الأهداف الواضحة، مع استمرار نافذة الطرح العام مفتوحة.

شهدت أنشطة الاندماج والاستحواذ والطرح العام الأولي ارتفاعًا كبيرًا، محققة رقمًا قياسيًا في 2025. تم تنفيذ أكثر من 265 صفقة استحواذ واندماج بقيمة إجمالية حوالي 8.6 مليار دولار — أي ما يقرب من أربعة أضعاف ما كانت عليه في 2024، وفقًا لبيانات PitchBook. كما أعيد فتح السوق العامة: على الأقل 11 عملية طرح عام أولي للعملات الرقمية جمعت حوالي 14.6 مليار دولار على مستوى العالم، مقارنة بـ 310 مليون دولار فقط من 4 عمليات طرح عام أولي في 2024.

تشير هذه الأرقام إلى أن الصناعة تتطور تدريجيًا، مع تركيز شركات العملات الرقمية على بناء كيانات أكبر وأكثر استدامة، مع استخدام الطرح العام والاندماج والاستحواذ كطرق للتوسع.

الطرح العام الأولي للعملات الرقمية: ملخص 2025 وتوقعات 2026

الشركات التي نجحت في الطرح العام الأولي تتشارك في نقاط مشتركة: منتجات تلبي السوق بوضوح، إيرادات مستقرة أو متزايدة، قاعدة عملاء موسعة، ونموذج أعمال يمكن للمستثمرين تقييمه دون الاعتماد على تقلبات سعر التوكن.

قال أكليل إبسا (Coinbase): “نافذة الطرح العام مفتوحة مجددًا بفضل أربعة عوامل: إطار قانوني واضح، إيرادات مستدامة، الاستعداد للسوق العامة، ونضوج الصناعة. وهذا أيضًا سبب ارتفاع أنشطة الاندماج والاستحواذ بشكل متزامن: عندما ينهض الماء، يعلو القارب.”

تستفيد شركات مثل بورصات التداول، إصدار العملات المستقرة، ومزودي البنية التحتية للشركات بشكل أكبر من الطرح العام، بينما لا تزال الشركات المضاربة تُستبعد.

استحواذ واندماج العملات الرقمية: ملخص 2025 وتوقعات 2026

ركزت صفقات الاندماج والاستحواذ في 2025 بشكل أكبر على الاستراتيجية بدلاً من إنقاذ الشركات المتعثرة. ركز المستثمرون على شراء القدرات الضرورية للمنافسة في سوق المؤسسات مع تنظيم واضح: تراخيص، بنية تحتية للدفع، عملات مستقرة، بورصات، محافظ وأدوات للشركات.

توقع روب هاديك (Dragonfly) أن تشهد 2026 مشاركة أكبر للشركات التقليدية، مع احتمالية ظهور صفقات اندماج “متساوية” بين يونيكورن العملات الرقمية، أو شركات العملات الرقمية المدرجة التي تُخصخص أو تندمج بشكل عكسي مع شركات خاصة أكبر.

تتوقع كوين هو (GSR) أن تستمر عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاعات الدفع، وبنية تحتية للعملات المستقرة، والقدرات التي تخدم المؤسسات مع التوزيع، بالإضافة إلى صفقات الاستحواذ على المواهب ودمج شركات DAT بهدف تحسين العائدات والتشغيل.

يتفق المستثمرون على أن الطلب من المؤسسات لا يزال هو الدافع الرئيسي، مما يدفع العديد من الشركات للوصول إلى حجم يمكنها من الطرح العام، وفتح فرص للشراء والبيع لبناء “مزايا حقيقية” للعملات الرقمية: جمع التمويل، الدفع، والتشغيل بشكل كامل على السلسلة.

اتجاهات 2026

• يركز الطرح العام على الشركات ذات الإيرادات المتوقعة، المنتجات الملائمة للسوق، ونموذج أعمال شفاف.
• ستزداد عمليات الاندماج والاستحواذ بفضل الشركات التقليدية واستراتيجية “الشراء أكثر من البناء”، خاصة في مجالات البنية التحتية، العملات المستقرة، والخدمات الأساسية.
• ستُستخدم طرق بديلة مثل SPAC و RTO بشكل أكبر.
• سيستمر الطلب من المؤسسات في دفع النمو وتوسيع حجم الشركات.

باختصار، يمثل 2025 خطوة واضحة نحو نضوج صناعة العملات الرقمية مع ازدهار عمليات الاندماج والطرح العام، ومن المتوقع أن يستمر 2026 في التوسع، من حيث عدد وحجم الصفقات، بقيادة شركات ذات نماذج مستدامة وفرص من المستثمرين المؤسساتيين.