ملخص Gate Ventures الأسبوعي للعملات الرقمية (20 يوليو 2026)

الخلاصة

• أغلقت الأسهم الأمريكية الأسبوع على انخفاض جماعي. حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة %1.5 على أساس أسبوعي ليصل إلى 7,457.69، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة %2.9 ليصل إلى 25,520.24، فيما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة %0.9 ليصل إلى 52,146.42. وجاء هذا التراجع بقيادة ضعف أسهم شركات أشباه الموصلات، بالإضافة إلى تصاعد التوترات في مضيق هرمز.

• أعادت أسواق الطاقة تسعير المخاطر الجيوسياسية بشكل حاد. حيث ارتفع خام برنت بنسبة %4.59 يوم الجمعة ليغلق عند $88.10 للبرميل، مع تصاعد العداء المباشر بين الولايات المتحدة وإيران الذي هدد حركة المرور عبر مضيق هرمز، وهو نقطة عبور حيوية لتدفقات النفط العالمية.

• تدفقت الاستثمارات إلى الملاذات الآمنة بشكل متباين. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، حيث انخفض العائد على سندات العشر سنوات إلى %4.549، بينما تعافى سعر الذهب الفوري بشكل طفيف يوم الجمعة ليصل إلى $4,018.4 للأونصة، لكنه سجل مع ذلك خسارة أسبوعية بنسبة %2.47 وسط استمرار المخاوف من التضخم طويل الأمد.

• سجلت لايتكوين ارتفاعًا بنسبة %8.2 بعد دمجها في منصة الحفظ المؤسسي التابعة لـ Clearstream.

• ارتفع LINK بنسبة %6.8 بعد إعلان DTCC عن خطط لدمج معايير Chainlink في منصة Collateral AppChain في الربع الرابع من 2026.

• Lawson وNetstars توسعان مدفوعات العملات المستقرة في اليابان.

• Alpaca تجمع US$135M لتوسيع بنية الوساطة المالية الموجهة للوكلاء.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

مخاوف الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وضربات البنية التحتية في الشرق الأوسط تدفع إلى بيع واسع للأصول عالية المخاطر

تحولت الأسواق المالية العالمية إلى بيئة مشحونة بالعواطف يغلب عليها الحذر خلال الأسبوع المنتهي في 17 يوليو 2026. جاء هذا التراجع مع تقاطع تقييمات شركات التقنية المرتفعة مع تطور تنافسي مفاجئ في الذكاء الاصطناعي، وتفاقم التصعيدات العسكرية المباشرة في الشرق الأوسط. فقد انخفض مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة %1.01 يوم الجمعة ليغلق عند 7,457.69 نقطة، بينما هبط مؤشر ناسداك المركب الثقيل في قطاع التقنية بنسبة %1.40 لينهي عند 25,520.24 نقطة، مسجلًا تراجعًا أسبوعيًا مؤلمًا بلغ %2.9. وكان التراجع الأشد في قطاع أشباه الموصلات، حيث انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (.SOX) بنسبة %1.6 يوم الجمعة، مسجلًا ثالث انخفاض يومي على التوالي ودافعًا إياه إلى %20 دون ذروته القياسية المسجلة في 22 يونيو. ولم تكن المؤشرات الدولية أفضل حالًا، حيث هبط مؤشر نيكاي الياباني بنسبة %4 يوم الجمعة، وتراجع مؤشر MSCI الواسع لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة %2.7.

وكان المحرك الرئيسي لتصفية قطاع النمو هو الاضطراب المفاجئ في هيمنة الغرب على الذكاء الاصطناعي. فقد كشفت شركة Moonshot الصينية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن نموذج Kimi K3، وقدمته كأكبر نموذج مفتوح الوزن في العالم بأداء يقترب من نماذج Anthropic المتقدمة. وقد أدى هذا الإعلان إلى مخاوف هيكلية من أن البدائل مفتوحة المصدر ستؤدي بسرعة إلى تسليع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يثير تساؤلات حول استدامة الإنفاق الرأسمالي الضخم لشركات التقنية الكبرى. وعلى الرغم من أن عمليات تغطية المراكز القصيرة في نهاية الجلسة سحبت وول ستريت بعيدًا عن أدنى مستوياتها، إلا أن المشاركين في السوق وصفوا بيئة التداول الحالية بأنها شديدة التقلب والهشاشة مع دخول الأسبوع الجديد.

وانفجرت علاوات المخاطر الجيوسياسية مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى هجمات على بنية تحتية حكومية حساسة. فبعد توسع الاشتباكات عبر الحدود حيث قصفت الولايات المتحدة جسورًا داخل إيران، ردت طهران مباشرة بضرب منشأة رئيسية للطاقة وتحلية المياه في الكويت. وفي مضيق هرمز المتنازع عليه بشدة، تعطلت خطوط نقل الطاقة العالمية أكثر مع صعود مشاة البحرية الأمريكية إلى ناقلة نفط رافضة للتعاون، وتعرض سفينة تجارية أخرى لقذيفة. وقد أدى هذا التهديد المفاجئ لسلاسل الإمداد العالمية إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، حيث ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة %4.48 ليصل إلى $82.49 للبرميل، وقفز خام برنت بنسبة %4.59 ليغلق عند $88.10 للبرميل. وكان قطاع الطاقة هو القطاع الوحيد ضمن S&P 500 الذي سجل عوائد إيجابية يوم الجمعة.

وفي أسواق الدخل الثابت والمعادن الثمينة، اتجه رأس المال نحو الأمان، رغم أن المخاوف الاقتصادية الكلية طويلة الأجل حدّت من المكاسب. فقد أدت بيانات التضخم المحلية المعتدلة التي صدرت طوال الأسبوع إلى تسعير المحافظ المؤسسية بشكل كامل لاحتمال عدم رفع أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في يوليو، مما دفع العائد على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات للانخفاض قليلًا إلى %4.549. أما الذهب، فقد خالف سيناريو الملاذ الآمن التقليدي: فعلى الرغم من تعافيه بنسبة %1.06 يوم الجمعة ليصل إلى $4,018.4 للأونصة بفعل أخبار الحرب، إلا أن المعدن النفيس سجل تراجعًا أسبوعيًا بنحو %2.5 — وهو الأسوأ في خمسة أسابيع — إذ دفعت قفزة النفط الخام مكاتب الاقتصاد الكلي إلى تسعير تضخم أكثر ثباتًا ونظرة أكثر تشددًا للسياسة النقدية من جانب الفيدرالي. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي DXY

حافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على استقراره النسبي يوم الجمعة، مغلقًا عند 100.76. ومع ذلك، سجل الدولار خسارة أسبوعية صافية. وجاء هذا الضعف الأساسي مدفوعًا بشكل رئيسي ببيانات التضخم المحلية الأقل من المتوقع في وقت سابق من الأسبوع، والتي دفعت مكاتب تداول العملات إلى تقليص توقعات رفع أسعار الفائدة على المدى القريب، مما عادل تدفقات الملاذ الآمن التقليدية التي عادة ما تثيرها الاضطرابات في الشرق الأوسط. (2)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع ميل طفيف للمنحنى عند الطرف البعيد، خلال الأسبوع الماضي، مثبتة تراجعًا أسبوعيًا مع قيام المشاركين في سوق الدخل الثابت بتعديل محافظهم قبيل اجتماع البنك المركزي في أواخر يوليو. وبالمقارنة مع عوائد الإغلاق للأسبوع السابق، انخفض العائد على سندات العشر سنوات بمقدار 1.2 نقطة أساس ليغلق عند %4.549، في حين ارتفع العائد على سندات الثلاثين سنة بمقدار 1.3 نقطة أساس ليصل إلى %5.072. وأبرز الطلب الهامشي على الديون الحكومية تحولًا واضحًا من الأسهم عالية النمو إلى الأصول الدفاعية المدعومة بالمدة. (3)

الذهب

سجل سعر الذهب الفوري تعافيًا تقنيًا جزئيًا يوم الجمعة، مرتفعًا بنسبة %1.06 ليغلق عند $4,017.3 للأونصة. وعلى الرغم من هذا الارتفاع يوم الجمعة، تكبد الذهب خسارة أسبوعية حادة، مسجلًا أسوأ أداء أسبوعي له في الأسابيع الخمسة الأخيرة. وتعرض الأصل لضغوط هيكلية مع إدراك المستثمرين أن أزمة الطاقة الممتدة بالقرب من هرمز ستصدر التضخم العالمي بشكل أكثر ثباتًا، مما يجبر البنوك المركزية على الحفاظ على سياسة نقدية تقييدية لفترة أطول. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

ارتفع سعر BTC بنسبة %1.5 الأسبوع الماضي، بينما سجل ETH مكاسب بنسبة %3.6، مما دفع نسبة ETH/BTC للارتفاع بنسبة %2.2.

سجلت صناديق المؤشرات الفورية لـ BTC تدفقات صافية بقيمة US$75.7 مليون، مقارنة بـ US$105.4 مليون لصناديق المؤشرات الفورية لـ ETH. (5)

ورغم الأداء الإيجابي للأسعار وتدفقات الصناديق، ظل شعور السوق حذرًا، حيث بقي مؤشر الخوف والطمع في منطقة "الخوف" عند مستوى 29. (6）

إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء أكبر 10 عملات

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بنسبة %1 الأسبوع الماضي. ومع ذلك، انخفضت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH بنسبة %0.7، بينما تراجعت القيمة السوقية للأصول خارج قائمة العشرة الأوائل بنسبة %2.

أداء STRC

سجلت STRC حجم تداول بلغ US$369 مليون الأسبوع الماضي، وبقيت دون القيمة الاسمية للأسبوع الثامن على التوالي، مع استقرار سعرها حول US$85.

وأتمت STRC أول توزيع أرباح نصف شهري لها في 15 يوليو، حيث حصل المساهمون على نحو $0.4792 للسهم الواحد. ومن المتوقع أن تكون الدفعتان التاليتان حوالي $0.50 للسهم، ما يعكس معدل سنوي %12 الأعلى. كما أنه من غير المرجح أن تستأنف الاستراتيجية إصدار كميات كبيرة من STRC لشراء Bitcoin حتى يقترب سعر السهم من القيمة الاسمية البالغة $100. (7)

من بين الأوراق المفضلة لخزينة Bitcoin، استحوذت STRC على %75.7 من إجمالي حجم التداول الأسبوع الماضي، منخفضة من %79.8 في الأسبوع السابق. وجاءت SATA التابعة لشركة Strive في المرتبة الثانية بنسبة %13.5. (8)

أداء أفضل 30 أصلًا رقميًا

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 20 يوليو 2026

تراجعت أفضل 30 عملة رقمية بمعدل %0.3 في المتوسط الأسبوع الماضي، مع تصدر لايتكوين وChainlink السوق.

سجلت لايتكوين مكاسب بنسبة %8.2 الأسبوع الماضي، بدعم من دمجها الأخير في منصة الحفظ المؤسسي لـ Clearstream. (9)

سجل LINK مكاسب بنسبة %6.8 الأسبوع الماضي، بدعم من خطط DTCC لدمج معايير Chainlink في منصة Collateral AppChain في الربع الرابع من 2026. ومن المتوقع أن يدعم هذا الدمج التسعير والتقييم وإدارة الضمانات وسير عمليات التسوية. (10)

أبرز مستجدات العملات الرقمية

Lawson وNetstars توسعان مدفوعات العملات المستقرة في اليابان

تعتزم سلسلة متاجر Lawson اليابانية تجربة مدفوعات العملات المستقرة المقومة بالين في أحد متاجر طوكيو في أغسطس، باستخدام محفظة HashPort وبنية نقاط البيع لاختبار التكامل مع أنظمة الدفع الحالية. من جهة أخرى، أطلقت Netstars خدمة دفع للتجار تدعم USDC وUSDT وJPYC عبر Solana وPolygon، مما يسمح للتجار بقبول العملات المستقرة عبر الأجهزة الحالية مع تسوية المبيعات بالين دون الحاجة لامتلاك العملات الرقمية أو إدارة مخاطر أسعار الصرف. وتشير هذه المبادرات معًا إلى تحول أوسع من تجارب العملات المستقرة المحدودة إلى تبني عملي من قبل التجار في سوق المدفوعات المنظم في اليابان. (11)

تباطؤ زخم تراخيص MiCA بعد انتهاء فترة الانتقال

أضافت ESMA أربعة عشر مزود خدمة أصول رقمية إلى سجل MiCA، ليصل إجمالي الشركات المرخصة إلى 294، بانخفاض عن 37 إضافة في التحديث السابق بعد الموعد النهائي. وشملت الجهات الجديدة Ripple Payments Europe وعدة بنوك أوروبية، مما يبرز استمرار المشاركة المؤسسية رغم وتيرة التراخيص الأبطأ، بينما بقيت سجلات رموز النقود الإلكترونية والرموز المرجعية للأصول دون تغيير. (12)

كوريا الجنوبية تدرج الأصول الرقمية ضمن إطار إدارة الأصول الحكومية

تخطط كوريا الجنوبية لإصدار قانون جديد للأصول الوطنية يوسع تعريف الأصول الحكومية ليشمل الأصول الرقمية والملكية الفكرية، بدلًا من الإطار الحالي الذي يركز على الممتلكات منذ عام 1950. كما تعتزم الحكومة تنفيذ تجربة ربط السندات الحكومية المرمّزة ببنية CBDC التحتية في 2027، وتدرس ترميز العقارات الحكومية، في إطار دفع أوسع نحو التمويل الرقمي المنظم واقتصاد قائم على البلوكشين. (13)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

Alpaca تجمع US$135M لتوسيع بنية الوساطة المالية الموجهة للوكلاء

تعد Alpaca مزود بنية تحتية للوساطة المالية ذاتية التسوية في الولايات المتحدة، تتيح لشركات التقنية المالية والبنوك ومنصات العملات الرقمية الوصول إلى الأصول التقليدية والمرمّزة عبر واجهات برمجة التطبيقات. جمعت الشركة US$135 مليون في جولة بقيادة Peak XV، ليصل إجمالي التمويل الجديد إلى US$435 مليون بما في ذلك ديون من شركة Payward المالكة لـ Kraken وبنك BMO، وذلك بعد تقييم بلغ US$1.15 مليار في وقت سابق من 2026. وتخطط Alpaca لتوسيع بنيتها التحتية للوساطة المنظمة ورئيسية للأسواق المرمّزة والخدمات المالية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، بعد تجاوزها US$1.5 مليار في الأصول الداعمة للأسهم المرمّزة ونمو عدد مستخدمي واجهات البرمجة النشطين شهريًا بنحو أربعة أضعاف خلال ستة أشهر. (15）

Flex تجمع US$70M لتوسيع الخدمات المصرفية للأعمال عبر العملات المستقرة

Flex هي منصة مالية قائمة على الذكاء الاصطناعي تخدم أصحاب الأعمال المتوسطة عبر أدوات مصرفية ومدفوعات وائتمان خاص وإدارة مالية. جمعت الشركة US$70 مليون في جولة B1 بقيادة Halo Fund، ما ضاعف تقييمها إلى نحو US$1.2 مليار ورفع إجمالي التمويل إلى US$180 مليون. وستدعم هذه الأموال توسع Flex Global، التي تستخدم تسوية العملات المستقرة لتوفير مدفوعات أسرع عبر الحدود، وحسابات متعددة العملات وخدمات مالية في أكثر من 100 دولة. (16)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع الماضي 16 صفقة، منها 14 في البنية التحتية، وصفقة واحدة لكل من التمويل اللامركزي (DeFi) والاجتماعي.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 20 يوليو 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع الماضي $725.05M. ولم تعلن قيم التمويل في صفقتين.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 20 يوليو 2026

قفز إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $754.05M للأسبوع الثالث من يوليو 2026، بزيادة %98 مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

تعد Gate Ventures، الذراع الاستثماري لرأس المال الجريء التابع لـ Gate.com، منصة تركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. ومن خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضًا أو طلبًا أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تمنع استخدام جميع أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. رويترز: هبوط الأسهم العالمية بسبب موجة بيع في قطاع أشباه الموصلات؛ ارتفاع النفط مع تصاعد التوتر في الشرق الأوسط: https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-07-17/

2. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/?symbol=ICEUS%3ADXY

3. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/symbols/TVC-US10Y/

4. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/?symbol=OANDA%3AXAUUSD

5. تدفقات صناديق BTC وETH ETF، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. مؤشر الخوف والطمع لـ BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. توزيعات STRC، https://www.strategy.com/strc/dividends

8. لوحة معلومات STRC https://bitcoinquant.co/preferred-equity

9. دمج لايتكوين في Clearstream، https://coinmarketcap.com/community/articles/6a57b45f0a0e0f3639089149/

10. دمج Chainlink في DTCC، https://coinmarketcap.com/community/articles/6a54cd6ae4487a0b715bb144/

11. Lawson وNetstars توسعان مدفوعات العملات المستقرة في اليابان، https://cointelegraph.com/news/japan-lawson-netstars-stablecoin-payments

12. تباطؤ زخم تراخيص MiCA بعد انتهاء فترة الانتقال، https://cointelegraph.com/news/mica-licensing-momentum-slows-post-deadline

13. كوريا الجنوبية تدرج الأصول الرقمية ضمن إطار إدارة الأصول الحكومية، https://cointelegraph.com/news/south-korea-digital-assets-state-asset-management

14. Alpaca تجمع US$135M لتوسيع بنية الوساطة المالية الموجهة للوكلاء، https://www.businesswire.com/news/home/20260716033634/en/Alpaca-Raises-$135-Million-to-Scale-Agent-First-Brokerage-Infrastructure-for-Tokenized-Markets-and-AI-Native-Financial-Services

15. Flex تجمع US$70M لتوسيع الخدمات المصرفية للأعمال عبر العملات المستقرة، https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2026/07/14/flex-raises-70-million-to-put--business-banking-on-stablecoin-rails/