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#FedHoldsRateButDividesDeepen 美联储维持利率不变,但内部分歧预示更艰难的抉择即将到来
华盛顿特区——美联储在最新一次政策会议上投票决定维持基准利率不变,这意味着在一轮持续的紧缩周期之后按下暂停键。然而,在那份一致的头条决定之下,裂痕正逐渐显现。政策制定者对下一步的走向愈发意见不一——暴露出近几年美联储内部最深的分歧之一。
目标区间仍为5.25%–5.50%,处于二十年来的最高水平。尽管通胀已从2022年的峰值显著回落,但有关住房成本和核心服务的近期数据依然顽固。同时,劳动力市场呈现出混合信号:失业率仍处于低位,但工资增速在放缓,多家关键行业的招聘也有所降温。
这次会议之所以引人关注,并不在于利率本身的决定,而在于前瞻指引出现了明显分歧。
两派人马,两种风险
根据会议纪要以及近期公开表态,美联储官员正在分成两组截然不同的阵营:
· “坚持既定路线”的鹰派认为,通胀仍高于2%的目标,过早降温可能会抵消数月以来取得的进展。他们希望利率在2025年仍维持在高位,且在出现“持续证据”表明通胀回落之前不会降息。
· “关注增长”的鸽派则关注到信用卡逾期率上升、消费者支出放缓以及信贷放松标准收紧。他们担心,在利率维持在高位过久的情况下,可能会把经济推向一场不必要的衰退,尤其是在滞后效应仍在通过体系发挥作用的背景下。
一名投票成员在不具名条件下对记者表示:“六个月前