Hyperliquid 在 7 月 19 日告诉用户，其名为 HIP-4 的结果市场产品将于即将到来的网络升级中迁移到无需许可的部署。
关键要点
该公告通过交易所的 Telegram 频道发布。Hyperliquid 表示推出将分两个阶段。“HIP-4（结果市场）将于未来的网络升级中支持无需许可的部署，先在测试网运行，随后在主网部署，”平台消息称。
HIP-4 让交易者就与现实世界事件相关的二元结果下注，价格在 0 和 1 之间以反映概率。Hyperliquid 于 2026 年 5 月初在主网上启用了该产品，使用基于比特币价格的循环二元合约。此后，交易所已增加由验证者发布的市场，覆盖链下事件。合约使用稳定币结算，并与 Hyperliquid 的永续合约共享抵押池，因此用户无需单独存入资金即可进行事件下注。
Hyperliquid 解释称，将部署开放给更多参与者符合它希望服务的市场规模。“可交易结果的可能宇宙非常广阔，”交易所表示。“用于结果的合适离散事件数量，远远超过用于永续和现货代币化的底层资产数量。”
验证者将通过模板系统来控制质量。每个模板都会为某一类别的市场定义结算标准，其规格将存储在链上。部署者选择一个模板，并在其之上构建自己的市场。多个部署者可以同时使用同一个模板。
Hyperliquid 解释称，验证者将保持该结构的紧致性。“模板将受验证者投票约束，以确保其对生态系统而言健康且不存在歧义的公共产品，”公告写道。验证者仍然可以直接部署规范性市场，但 Hyperliquid 预计这类市场将保持稀少，可能每年少于 10 个。
希望发起 HIP-4 市场的部署者必须质押 500,000 HYPE。该质押将锁定六个月，与 Hyperliquid 已经对 HIP-3 部署者执行的条款一致。如果部署者对市场定义不当、错误结算或让市场未结算超过一周，验证者可以削减该质押。
要解除质押，部署者必须结算其启动的每一个市场。Hyperliquid 直接点出一个后果。“应特别关注期限非常长的结果，”交易所表示，因为开放的长期市场会使部署者的质押长期锁定。
每个部署者一开始会获得 100 个结果的分配，或 200 个结果代币。结算某个市场会释放该槽位以供复用。Hyperliquid 计划推出后续功能，让部署者通过拍卖为更大的分配出价。
部署者将能够在其发起的市场上设置不超过 50% 的费用分成，但用于更详细配置费用的工具目前尚未上线。根据当前规则，只有 AQAv2 报价代币才符合 HIP-4 市场的资格。Hyperliquid 将所有条款描述为初步，并表示一旦无需许可部署进入测试网阶段，将发布更新后的文档。
Hyperliquid 进入的是一个增长迅速的市场。根据 Dune 分析数据，Kalshi 和 Polymarket 这两家最大的预测市场平台在 2026 年 6 月的合计月度交易量超过 400 亿美元。按名义成交量汇总的 10 个预测市场所记录的名义成交量高达 499 亿美元。
Dune 关于预测市场名义成交量的数据。 Kalshi 在 6 月份合计约 330 亿美元，这一数额因世界杯体育合约而被推高；而 Polymarket 则录得创纪录的 107 亿美元。Kalshi 持有一项美国监管牌照，使其能够作为联邦注册的交易所运营。Polymarket 倚重其全球用户基础，并获得 ICE（纽约证券交易所（NYSE）的母公司）提供的 6 亿美元投资，以寻求类似路径重新进入美国市场。截至 7 月迄今，Dune 已解析的 10 个预测市场的名义成交量已达 386 亿美元。
Hyperliquid 向交易者抛出的方案建立在它已经在运行的基础设施之上。该交易所处理其永续合约市场中的大额日交易量，而 HIP-4 合约共享同一个抵押池。持有杠杆比特币头寸的交易者可以在不转移资金到单独账户的情况下增加事件下注。Hyperliquid 表示，其早期基于比特币的结果市场在上线后不久就优于 Polymarket 和 Kalshi 上的可比市场，尽管交易所尚未在 7 月 19 日更新中发布新的交易量数据。
无需许可的上线目前还未生效。Hyperliquid 仅承诺将经历测试网阶段随后是主网阶段，但没有附带具体日期。希望在今天获得 HIP-4 曝光的交易者，已经可以在该平台上访问由验证者部署的市场。
更关键的信号是结构性的。Hyperliquid 正在构建一个有门槛的许可接入通道，通过 6 位数规模的 HYPE 质押和验证者监督进行管控，而不是立即向任何人开放结果市场。这与交易所在将 HIP-3 永续合约部署扩展之前的做法相一致。如果这一模式持续，那么无需许可的 HIP-4 访问可能会把可交易事件的范围扩展到远超定义该产品最初数月的循环比特币市场。
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Hyperliquid 借助无许可的 HIP-4 推进在预测市场上大举押注
Hyperliquid 在 7 月 19 日告诉用户，其名为 HIP-4 的结果市场产品将于即将到来的网络升级中迁移到无需许可的部署。
关键要点
该公告通过交易所的 Telegram 频道发布。Hyperliquid 表示推出将分两个阶段。“HIP-4（结果市场）将于未来的网络升级中支持无需许可的部署，先在测试网运行，随后在主网部署，”平台消息称。
HIP-4 让交易者就与现实世界事件相关的二元结果下注，价格在 0 和 1 之间以反映概率。Hyperliquid 于 2026 年 5 月初在主网上启用了该产品，使用基于比特币价格的循环二元合约。此后，交易所已增加由验证者发布的市场，覆盖链下事件。合约使用稳定币结算，并与 Hyperliquid 的永续合约共享抵押池，因此用户无需单独存入资金即可进行事件下注。
为什么无需许可的访问很重要
Hyperliquid 解释称，将部署开放给更多参与者符合它希望服务的市场规模。“可交易结果的可能宇宙非常广阔，”交易所表示。“用于结果的合适离散事件数量，远远超过用于永续和现货代币化的底层资产数量。”
验证者将通过模板系统来控制质量。每个模板都会为某一类别的市场定义结算标准，其规格将存储在链上。部署者选择一个模板，并在其之上构建自己的市场。多个部署者可以同时使用同一个模板。
Hyperliquid 解释称，验证者将保持该结构的紧致性。“模板将受验证者投票约束，以确保其对生态系统而言健康且不存在歧义的公共产品，”公告写道。验证者仍然可以直接部署规范性市场，但 Hyperliquid 预计这类市场将保持稀少，可能每年少于 10 个。
质押规则定下高门槛
希望发起 HIP-4 市场的部署者必须质押 500,000 HYPE。该质押将锁定六个月，与 Hyperliquid 已经对 HIP-3 部署者执行的条款一致。如果部署者对市场定义不当、错误结算或让市场未结算超过一周，验证者可以削减该质押。
要解除质押，部署者必须结算其启动的每一个市场。Hyperliquid 直接点出一个后果。“应特别关注期限非常长的结果，”交易所表示，因为开放的长期市场会使部署者的质押长期锁定。
每个部署者一开始会获得 100 个结果的分配，或 200 个结果代币。结算某个市场会释放该槽位以供复用。Hyperliquid 计划推出后续功能，让部署者通过拍卖为更大的分配出价。
费用结构仍在成形中
部署者将能够在其发起的市场上设置不超过 50% 的费用分成，但用于更详细配置费用的工具目前尚未上线。根据当前规则，只有 AQAv2 报价代币才符合 HIP-4 市场的资格。Hyperliquid 将所有条款描述为初步，并表示一旦无需许可部署进入测试网阶段，将发布更新后的文档。
竞争场域拥挤，且质押不断抬高
Hyperliquid 进入的是一个增长迅速的市场。根据 Dune 分析数据，Kalshi 和 Polymarket 这两家最大的预测市场平台在 2026 年 6 月的合计月度交易量超过 400 亿美元。按名义成交量汇总的 10 个预测市场所记录的名义成交量高达 499 亿美元。
Hyperliquid 向交易者抛出的方案建立在它已经在运行的基础设施之上。该交易所处理其永续合约市场中的大额日交易量，而 HIP-4 合约共享同一个抵押池。持有杠杆比特币头寸的交易者可以在不转移资金到单独账户的情况下增加事件下注。Hyperliquid 表示，其早期基于比特币的结果市场在上线后不久就优于 Polymarket 和 Kalshi 上的可比市场，尽管交易所尚未在 7 月 19 日更新中发布新的交易量数据。
交易者接下来应关注什么
无需许可的上线目前还未生效。Hyperliquid 仅承诺将经历测试网阶段随后是主网阶段，但没有附带具体日期。希望在今天获得 HIP-4 曝光的交易者，已经可以在该平台上访问由验证者部署的市场。
更关键的信号是结构性的。Hyperliquid 正在构建一个有门槛的许可接入通道，通过 6 位数规模的 HYPE 质押和验证者监督进行管控，而不是立即向任何人开放结果市场。这与交易所在将 HIP-3 永续合约部署扩展之前的做法相一致。如果这一模式持续，那么无需许可的 HIP-4 访问可能会把可交易事件的范围扩展到远超定义该产品最初数月的循环比特币市场。