$XAUUSD $XAUT $PAXG

黄金上周收盘时在其年度主要低点上方实现了反弹，收于 3,942 美元之上。该金属在 6 月 24 日至 7 月 1 日期间多次在 3,840-3,860 美元区间找到支撑，上周从约 3,960 美元继续反弹，维持 3,942 美元及以下作为无效区域（无效区）。买方显然在该区域非常活跃，且很可能有不少投资者带着多头仓位进入周末。

但真正的问题仍在于：黄金是否真的正在为持续性的看涨反转做准备，还是仍预计会出现下跌？

从四小时图来看，市场仍在遵循强势看跌形态。价格清楚地维持了“低位顶部、低位底部”的结构，这表明更大周期上的趋势仍然看跌。就价格行为本身而言，说明卖方仍掌控局面。

真正的问题是：市场会在再次下跌前再形成一个更低的顶部，还是在跌势继续前先再进行一场心理博弈？

有一个有趣的细节：过去三周，每个周一都以看跌收盘结束。无论是通过跳空低开，还是通过立刻的卖压，周一行情总体上都以看跌方向收尾。由于这种格局，预计许多交易者会在本周一开盘时积极寻求做空仓位。

不过，我认为市场不会立刻去攻击上周的低点或 3,942 美元的年度低点。相反，我相信市场会先进行一场心理博弈。

预期是：开盘后的首次弱势可能是一轮流动性搜刮，旨在触发任何在周末持有、且价格在 4,000 美元上方的多头持仓者的止损单。众所周知，4,000 美元是一个重要的心理关口；黄金仅在周五收盘附近才成功突破该水平，这自然促使许多交易者在周末或过夜期间继续持有仓位，押注上涨会延续。正因如此，这些买家被认为会成为开盘后的首个目标。

在周末困住买家之后，黄金预计会在周一反弹并转为看涨。此次走势的目的可能是将散户情绪从看跌转为看涨。随着交易者开始相信 3,942 已成为强劲的长期底部，更多人会开始设置摆动买入仓位，并配以更宽的止损单。

不过，就我个人而言，我不认为这些预期会实现。更大周期的趋势仍然看跌，而任何看涨走势都被视为只是为了在下一段主要下跌之前吸引新的流动性。

如果市场在本周内跌破接近的低位高点，许多突破交易者会转而进入多头仓位。这个突破同样也被认为是另一个陷阱。在足够多的买家入场之后，市场预计将继续其看跌结构，并最终跌破 3,942 美元。若发生这种情况，下一阶段的下行目标仍将大致位于 3,912 美元，最终是 3,870 美元。

这是下周的大体展望。

另一个重要因素是，下周相对平静，并且经济数据日历清晰。因此，与上周一和周二出现的过度操纵和剧烈波动不同，预计将出现更清晰的价格走势。

一项备受关注的技术位是 3,980 美元。若 30 分钟K线在该水平下方实现完整收盘，这将显著增强下行动能，可能直接推动黄金走向 3,900 美元附近。

总体而言，下周被认为将提供非常好的做空机会。

计划会很简单。只要价格保持在 3,980 美元上方，就将维持中性立场，主要专注于短线（scalping）。在没有确认之前，不会追求大目标。待市场确认看跌趋势的延续之后，将追求激进的摆动做空仓位。

保持纪律、正确管理风险、保护资金，并等待市场做出反应而不是强行交易，是下周的关键原则。

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