金价跌破4,000美元关口，鹰派美联储押注与美元走强令空头掌控局面

周三亚盘时段，黄金（XAU/USD）继续下跌，跌破关键的4,000美元水平；在美元走强以及市场对美联储进一步收紧政策的预期升温的背景下，贵金属承压。此次下跌为连续第三个交易日收跌，使黄金接近其自2025年11月以来的最低水平。

美元依旧得到强劲的美国经济数据支撑，同时地缘政治不确定性持续存在。尽管美国官员前往卡塔尔，讨论旨在缓解与伊朗紧张局势的初步协议的落实，但伊朗方面否认已安排正式会谈，使得地区不确定性仍然偏高。与此同时，围绕霍尔木兹海峡的担忧持续支撑通胀风险，进一步巩固了市场对美国利率可能“更高更久”的预期。

近期美国数据也进一步强化了鹰派叙事。JOLTS报告显示，5月职位空缺升至7.594 million，创两年来新高；与此同时，世界大型企业联合会（Conference Board）的消费者信心指数在6月升至91.2。克利夫兰联储主席Beth Hammack也表示，如果通胀未能缓解，额外加息仍然存在可能；目前货币市场已将美联储在年内再次加息的高概率纳入定价。

投资者接下来将等待美联储主席Kevin Warsh在辛特拉欧洲央行论坛（ECB Forum in Sintra）的讲话，同时关注今日稍晚公布的ADP就业报告和ISM制造业PMI。随后，市场注意力将转向周四公布的美国非农就业报告，该报告可能为利率预期和美元走势提供新的指引。

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从2小时周期来看，黄金在技术层面仍显脆弱，价格走势持续在一条清晰的下降趋势线下方形成更低的高点和更低的低点。未能突破趋势线阻力，表明看跌动能仍牢牢占据主导。

直接支撑区间位于3,960至3,980之间。该区域存在出现技术性反弹的可能，但任何反弹很可能在4,020-4,050附近遭遇阻力，因为卖方此前反复夺回了主导权。

一旦出现有效跌破3,960，将增强看跌动能，并暴露下一阶段的下行目标，分别在3,900附近，以及随后3,850支撑区域。

动能指标在近期的抛售后开始趋于稳定，提示下行压力或许正在减弱。不过，目前仍未出现确认的反转信号，整体趋势依然有利于卖方。

交易展望：在黄金交易于下降趋势线以及4,050阻力区下方的情况下，短期偏向仍然偏空。除非多头能够在强劲动能带动下重新夺回这些水平，否则反弹更可能被视为当前下跌趋势中的修正动作，从而继续将重点放在更低的支撑位上。

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