两只黄金虫坚守黄金反弹，劳伦斯·莱帕德瞄准百万美元比特币

黄金连续第三周下跌，美元走强和鹰派美联储的压力超过了早期因美伊缓和紧张局势而出现的反弹。

• 主要要点：
• • 黄金在6月19日跌至4156美元，连续第三周下跌，受美联储加息预期影响。
• • 高盛在6月13-20日的数据中将2026年黄金目标价从5400美元下调至4900美元。
• • 劳伦斯·莱帕德表示，随着债务担忧持续多年，比特币可能达到100万美元。

现货黄金在6月13日开盘时接近每盎司4214美元。价格在中周时升至4330美元至4380美元，主要受美国与伊朗达成停战协议的乐观情绪推动，涉及特朗普总统。随着美联储暗示可能在2026年晚些时候加息，反弹迅速逆转，黄金在6月19日和20日跌至4151美元至4173美元。

此次回调标志着大约3.4%的周度亏损，并延续了6月的整体调整，导致黄金本月下跌约8.5%。黄金比一年前仍高出约23%，但远低于2026年1月的纪录高点约5608美元/盎司。

美元走强压制黄金

本周美元升至13个月来的最高水平。美元走强使黄金对持有其他货币的投资者来说更昂贵，通常也会减少对黄金及其他资产的需求。

2026年6月21日黄金价格。 更高的国债收益率也增加了压力。持有无收益资产如黄金的投资者在收益率上升时面临更高的机会成本，这一动态在本周后半段表现得尤为明显。

美联储发出鹰派信号

美联储将目标利率维持在3.5%至3.75%之间，但暗示今年晚些时候可能会有进一步加息。由凯文·沃什（Kevin Warsh）牵头的代理美联储领导层强调了价格稳定，市场对此反应迅速，预计9月可能会加息。

通胀数据也加剧了这一预期。5月消费者价格同比上涨4.2%，为2023年以来最高水平。黄金首次自2023年底以来持续跌破200日移动均线，这是一些交易者关注的技术信号，标志着长期动能可能减弱。

同期，白银的跌幅超过黄金，6月19日跌至约64.90美元，月度亏损接近14%。

分析师对未来持不同看法

高盛将2026年年终黄金目标从5400美元下调至4900美元，原因是美联储降息延迟以及黄金ETF需求减弱。交易经济学模型预测第二季度末黄金价格约为4162美元，12个月的预测约为4527美元。

本周，Frank Giustra在接受Kitco新闻主播Jeremy Szafron采访时，将此次回调描述为正常的修正，而非黄金牛市的终结。他认为，央行而非散户投机者推动黄金从1800美元左右上涨至历史高点，而这些买家尚未停止购买。

Giustra是加拿大的矿业金融家和企业家，曾投资、融资并整合主要的黄金和自然资源公司，包括Wheaton River Minerals/Goldcorp和Leagold Mining/Equinox Gold。他目前担任Fiore集团的负责人。

Giustra指出，央行储备多元化正逐步远离美元，这一趋势在俄罗斯储备被冻结后加速，同时中国和其他金砖国家也在努力建立美元之外的支付系统。他预计矿业股最终会赶上金条，并预测矿业公司将通过合并寻找新矿藏。

在另一场采访中，Lawrence Lepard也表达了类似观点。他将黄金从3000美元左右上涨到5500美元以上归因于越来越多的认识，即美国政府的赤字可能通过货币扩张而非削减开支来融资。Lepard表示，除非各国变得财政纪律，否则他不会改变其看涨观点。

Lepard是知名的专业投资经理、货币支持者，也是《大印刷》（The Big Print）的作者，管理着Equity Management Associates，专注于比特币和黄金/白银矿业投资。

在本周与Szafron的交谈中，Lepard描述黄金和白银投资者的持仓仍处于“第三局”，指出大部分资金仍集中在人工智能和科技股，而非贵金属。

比特币加入讨论

持有黄金和比特币的Lepard将比特币固定的2100万供应量视为一种数字稀缺性，补充了黄金的实体稀缺性。他表示，当前比特币的回调相较于过去周期中的70%或更大幅度的下跌较为温和，他认为这是机构支持逐步增强的迹象。

他提出了以十年为单位的长期预期，包括从大约10万美元升至100万美元，最终达到1000万美元，并表示持有零比特币是一个“错误”，因为其风险回报特性。

关注点

交易者关注通胀、就业和美联储评论的进一步数据，以及美伊协议的任何后续发展。分析师指出，如果调整继续，下一关注点可能在4000至4100美元附近。