**雷诺集团实现了强劲的盈利能力和现金创造能力，达成了其2025财务展望，更新于2025年7月15日：**

*    
    
    **集团收入**：579亿欧元，同比增长3.0%，以固定汇率计算增长4.5%1。这一强劲表现由其互补的汽车品牌推动，三者都实现了增长，得益于国际游戏计划的推广和车型的电气化
    
     
*    
    
    **集团运营利润率**：36亿欧元，占集团收入的6.3%
    
     
*    
    
    **集团净利润（归属于集团）**：-109亿欧元。包括日产的影响：-93亿欧元的非现金损失，源于投资会计处理的变化，以及-23亿欧元的关联公司贡献
    
     
*    
    
    **强劲的汽车自由现金流**2：15亿欧元，由集团的运营表现驱动，部分被运营营运资金需求的负面变化所抵消。包括从Mobilize Financial Services收到的3亿欧元股息

**创纪录的汽车净现金财务状况**：2025年12月31日为74亿欧元

**健康的总库存水平**：2025年12月31日为539,000辆车

**每股2.20欧元的股息**将提交2026年4月30日的年度股东大会批准

**信用评级提升**：标普全球评级于2025年12月18日将雷诺股份的长期信用评级由“BB+”上调至“BBB-”，展望稳定

**2026财务展望**：在复杂环境中的韧性

 

*    
    
    **集团运营利润率**：约占集团收入的5.5%
    
     
*    
    
    **汽车自由现金流**：约10亿欧元，包括Mobilize Financial Services的股息3.5亿欧元3

**中期财务展望**：保持强劲且具有韧性的财务业绩：   
  
  
  

 

*    
    
    **集团运营利润率**：在未来中期内占集团收入的5%至7%。下限指导明显高于历史平均水平4
    
     
*    
    
    **汽车自由现金流**：每年平均≥15亿欧元5，包括Mobilize Financial Services每年约5亿欧元的股息3

“我们在充满挑战的市场环境中取得的2025年业绩，彰显了我们的团队致力于在汽车行业中实现持续、顶级表现的承诺。这一表现凸显了我们基本面的坚韧和敏捷性。最重要的是，这一成功验证了我们坚实的产品战略和品牌的力量，正如我们的客户所认可的。”

故事继续

几周后，我们将概述旨在扩大业务和增强运营及财务模型韧性的战略。我们以信心和雄心定位自己，将雷诺集团打造为行业标杆，为所有利益相关者创造价值。” 雷诺集团CEO弗朗索瓦·普罗沃斯特（François Provost）表示。****

**布洛涅-比扬库尔，2026年2月19日 **

商业表现

**2025年，雷诺集团在全球销售了2,336,807辆汽车（市场增长1.6%，集团增长3.2%），其三大互补品牌均优于市场：**

 

*    
    
    在欧洲，雷诺集团位列原始设备制造商（OEM）榜单：
    
     
    
    *    
        
        雷诺品牌#1 French car brand worldwide, and #在欧洲（乘用车+轻型商用车6）
        
         
    *    
        
        Dacia在欧洲零售乘用车中排名第二，Sandero成为欧洲所有渠道中最畅销的乘用车
        
         
    *    
        
        Alpine首次超过10,000辆注册，比2024年翻倍  
          
          
          
        
         
     
    
     
*    
    
    国际市场7，雷诺品牌销售增长11.7%，主要得益于核心市场的显著增长：拉丁美洲（+11.3%）、韩国（+55.9%）、摩洛哥（+44.8%）
    
     
*    
    
    成功的新车发布：
    
     
    
    *    
        
        在欧洲，推出雷诺5（欧洲电动B级车第一名）、雷诺Symbioz（雷诺最畅销的全混合动力车型）、Dacia Bigster（2025年下半年零售客户中最畅销的C级SUV），以及
        
         
    *    
        
        继续国际扩张，推出雷诺Koleos（韩国D级SUV第三名）和雷诺Kardian（近5万台销量）

**欧洲乘用车电气化攻势：**

 

*    
    
    雷诺集团持续推进电气化，纯电动车（EV）增长77.3%，混合动力车（HEV）增长35.2%。电动和HEV的销售比例分别达到14%和30%
    
     
*    
    
    雷诺品牌在电动车方面领先，凭借新车型实现20.3%的电动车占比（电动车销售增长72.4%），同时保持HEV销售的强劲增长（+17.1%）
    
     
*    
    
    Dacia HEV销售比2024年增长122.0%

**价值导向的重点：**  
  

 

*    
    
    在欧洲，面向零售客户的销售占集团乘用车销售的近60%（比市场平均高出17个百分点），Dacia Sandero、Dacia Duster和雷诺Clio位列该类别前五名
    
     
*    
    
    C级及以上车型占欧洲集团乘用车销售的31%（比去年增加1.0个百分点）
    
     
*    
    
    对残值的严格管理，远高于欧洲竞争对手9，差异在5到12个百分点之间

财务业绩

雷诺集团的合并财务报表和雷诺股份的公司账目在2025年12月31日由董事会于2026年2月18日批准，董事长让-多米尼克·塞纳尔（Jean-Dominique Senard）主持。

集团收入达到579.22亿欧元，比2024年增长3.0%。以固定汇率计算，增长4.5%10。

汽车收入为514.42亿欧元，比2024年增长1.8%。其中，-1.6个百分点的汇率负面影响（-8.14亿欧元），主要由于土耳其里拉和阿根廷比索的贬值。以固定汇率计算，增长3.4%。这一变化主要由以下因素驱动：

正面**销量**影响+0.7个百分点。注册量增长3.2%，部分被2025年相较2024年经销商网络的补货减少所抵消。截至2025年12月31日，新车总库存保持健康水平，为539,000辆，其中442,000辆在独立经销商处，97,000辆在集团层面。

正面**产品结构**影响+3.2个百分点，得益于我们近期的车型推出（Dacia Bigster、雷诺Symbioz、雷诺5、Alpine A290、雷诺4、雷诺Koleos…）。这一影响将在2026年继续得到支持，伴随新车型推出。

小幅负面**价格**影响-0.2个百分点，主要由欧洲市场环境的挑战和商业压力所驱动。一些负面货币影响通过提价得以抵消。集团坚持价值优先的定价策略，重视残值，这是长期业绩的关键驱动力。

地理结构**影响**为-0.5个百分点，主要由欧洲以外市场的销售增长所解释。

对合作伙伴的**销售**影响略微负面，为-0.1个百分点。这主要由2024年上半年一次性研发账单以及2024年5月底Horse的动力总成销售去合并所致，部分被与合作伙伴的项目正面影响和自2025年8月1日起将RNAIPL（雷诺-日产汽车印度有限公司）纳入合并范围的影响所抵消。

“**其他**”影响为+0.3个百分点，主要由零部件、配件和分销活动的表现推动。

集团运营利润为36.32亿欧元，占收入的6.3%，相比2024年的42.63亿欧元和7.6%有所下降。

汽车运营利润占汽车收入的4.2%，为21.84亿欧元，而2024年为29.96亿欧元。这一变化主要由以下因素解释：

**外汇**影响-2.82亿欧元，主要归因于阿根廷比索的负面影响。土耳其里拉对生产成本的正面影响被集团在土耳其的销售增长所抵消。

**销量**正面影响+1.86亿欧元。

**价格/结构/价值提升及成本**合计影响-3.41亿欧元。这反映了欧洲市场的商业压力增加、EV比例上升以及国际销售增长。也包括低利润率的轻型商用车（LCV）销售减少的负面影响。部分由高效的成本管理计划抵消。该计划包括实现每辆车变量成本（COGS）在2025年减少约400欧元的目标，主要得益于采购表现强劲和动力总成协同效应的开始。此部分由更高的保修成本（-1.60亿欧元）部分抵消。

**研发**支出负面影响-8700万欧元，主要由于2024年上半年对合作伙伴的非经常性研发账单的基数不利。

**销售、一般及管理（SG&A）**改善5950万欧元，得益于严格的费用控制。

“**其他**”影响为-5900万欧元。

**Horse**（自2024年5月31日去合并）：2025年影响为-2.79亿欧元，详见2025年上半年财报。

Mobilize Financial Services（销售融资）对集团运营利润的贡献达14.68亿欧元，而2024年为12.95亿欧元，主要由融资和服务方案的发展推动，作为雷诺集团市场策略的关键杠杆，特别是针对电气化车辆。

其他经营收入和支出为-115亿欧元（2024年为-17亿欧元）。其中包括与雷诺集团在日产股份的会计处理变更相关的非现金损失-93亿欧元，车辆开发和特定生产资产的减值-9亿欧元，以及重组成本-4亿欧元。

考虑其他经营收入和支出后，集团经营收入为-78.67亿欧元，而2024年为25.76亿欧元。

净财务收入和支出为-2.08亿欧元，而2024年为-5.17亿欧元。阿根廷的超通胀影响在2025年较2024年减轻。

关联公司贡献为-21.98亿欧元，而2024年为-5.21亿欧元。包括日产贡献-23.31亿欧元，自2025年6月30日会计处理变更后不再影响结果，以及Horse Powertrain Limited贡献2.45亿欧元。

当期和递延税费为-5.22亿欧元，包括法国特殊附加税-2400万欧元，而2024年为-6.47亿欧元。有效税率为42%。2025年的变化主要受未确认递延税和税收亏损的影响，特别是在法国。

因此，集团归属于集团的净利润为-109.31亿欧元（每股-40.00欧元）。剔除日产影响的净利润11为7.15亿欧元。

汽车业务的现金流在2025年达到47.44亿欧元。其中包括来自Mobilize Financial Services的3亿欧元股息，分别为2024财年的1500万欧元和2025财年的中期股息。

除去资产处置的影响，集团的净资本支出（CAPEX）和研发总支出为40.12亿欧元，占收入的6.9%，而2024年为7.2%。资产处置为7100万欧元，而2024年为9400万欧元。集团的净CAPEX和研发占收入的6.8%，包括资产处置。

汽车自由现金流12为14.73亿欧元，其中包括-3亿欧元的重组支出。还包括营运资金需求的负面变化-1.90亿欧元。这体现了集团对健康且可持续的营运资金管理的意愿。在此背景下，雷诺集团计划在2025年和2026年逐步解除2024年底记录的正向营运资金变动844百万欧元。

汽车净现金财务状况在2025年12月31日为73.70亿欧元，而2024年为71.96亿欧元。这一变化由强劲的自由现金流推动，包括向股东支付的-6.97亿欧元股息、-1.86亿欧元的净金融投资（主要是Free To X），以及RNAIPL的收购和合并影响+7600万欧元。

汽车流动性储备在2025年12月末为177亿欧元，较2024年12月31日的185亿欧元略有下降。

股息

2025财年的建议股息为每股2.20欧元，与去年持平。将全部以现金支付，并于2026年4月30日的年度股东大会上提交批准。除息日定于2026年5月8日，支付日为2026年5月12日。

2026财务展望：复杂环境中的韧性

2026年，雷诺集团将继续其产品攻势：

集团将更新并扩大在欧洲的产品线，重点是电动和混合动力车型，包括：新雷诺Clio、雷诺Twingo E-Tech电动、Trafic E-Tech面包车、全新A级电动车Dacia、全新C级内燃机及混合动力Dacia，以及Alpine A390。

并加快**国际增长**，特别是在拉丁美洲和土耳其推出雷诺Boreal（C-SUV）、在印度推出雷诺Duster、在韩国和海外市场推出雷诺Filante（E-SUV），以及在拉丁美洲推出新皮卡雷诺。

关于2026年全年财务展望，雷诺集团目标实现：

**集团运营利润率**：约占集团收入的5.5%

**汽车自由现金流**：约10亿欧元

2026年，国际扩张、增加对合作伙伴的销售、电动车份额的提升以及RNAIPL13的全年度整合将推动收入增长，尽管会在利润率方面带来稀释。成本削减仍是2026年及未来几年的关键优先事项。

2026年，汽车自由现金流预计包括来自Mobilize Financial Services的3.5亿欧元股息14（2025年为3亿欧元）。集团预计2026年营运资金需求将出现负面变化，继续解除2024年底记录的正向变化。

中期财务展望：保持强劲且具有韧性的财务业绩

战略路线图将在2026年3月10日的战略日上公布，并在以下基础上执行：

**产品与客户体验**：雷诺集团旨在在欧洲推出第二个成功的车型阵容，并在高潜力市场（印度、拉丁美洲）成为竞争者，同时为客户提供高品质、差异化的全生命周期体验。

**技术与创新**：雷诺集团旨在提供完整的电动车和软件技术基础，并在混合动力方面续写成功故事的下一篇章。

**运营卓越**：雷诺集团追求卓越的运营管理，以在创新、成本和速度方面赶上中国原始设备制造商（OEM）。

**与利益相关者的积极互动**：雷诺集团将持续主动对话，并与所有利益相关者（员工、供应商、经销商和合作伙伴）制定行动计划。关于合作伙伴关系，雷诺集团希望在独立基础上保持强大，同时利用合作伙伴关系提升竞争力。

今天，集团公布其中期财务展望。

在高度挑战的环境中，集团旨在通过纪律性和现实主义的方法实现价值创造的持续性和可预测性。其目标是15：在未来中期内实现5%至7%的集团运营利润率，下限明显高于历史平均水平16。

汽车自由现金流：每年平均≥15亿欧元17，包括每年约5亿欧元的Mobilize Financial Services股息18。

从2027年起，集团应获得Horse Powertrain Limited的股息19。

总之，这将确保现金流的可持续性，从而保护资产负债表的稳健。

纪律性和均衡的资本配置政策

雷诺集团将继续执行纪律性和均衡的资本配置策略：

**优先投资于产品以推动未来增长**。集团还将追求纪律性和有针对性的财务投资策略，优先强化其核心汽车业务和具有产业合理性及高资本回报率（ROCE）的业务。

**维护强大的资产负债表**，以保护其投资级别评级，同时保持充足的流动性储备。

**为利益相关者创造价值**：  
  

*    
    
    通过**利润分享机制**和**员工持股计划**，向员工传递价值。集团目标是到长期将员工持股比例提升至10%。 
    
     
*    
    
    通过**具有吸引力的股息政策**，实现股东价值回报，逐步提高每股股息的绝对值。

关于ROCE，雷诺集团的目标是在中期实现高ROCE，趋向25%，得益于其轻资产组织、纪律性的研发资本支出策略以及专注于价值创造业务。

雷诺集团的合并业绩

单位：百万欧元	2024	2025	变化
集团收入	562.32亿	579.22亿	+3.0%
运营利润	42.63亿	36.32亿	-6.31亿
占收入比例	7.6%	6.3%	-1.3个百分点
其他经营收入和支出	-16.87亿	-115亿	-98.13亿
经营收入	25.76亿	-78.67亿	-104.43亿
净财务收入和支出	-5.17亿	-2.08亿	+3.09亿
关联公司贡献	-5.21亿	-21.98亿	-16.77亿
当期和递延税费	-6.47亿	-5.22亿	+1.25亿
净利润	8.91亿	-107.95亿	-116.86亿
归属于集团的净利润	1.5亿	-109.31亿	-116.83亿
剔除日产影响的归属于集团的净利润11	27.62亿	7.15亿	-20.47亿
自由现金流12	28.83亿	14.73亿	-14.10亿
汽车净财务状况	71.96亿（2024年12月31日）	73.70亿（2025年12月31日）	+2.74亿

(1) 2024财年：日产在关联公司中的贡献为2.11亿欧元，资本损失为15.27亿欧元，投资减值为6.94亿欧元。

2025财年：日产在关联公司中的贡献为-23.31亿欧元，投资会计处理变更导致的损失为93.15亿欧元。
(2) 汽车自由现金流：扣除利息和税费后的现金流（不包括公开上市公司分红）减去有形和无形资产的净投资及处置，加上营运资金变动。

附加信息

雷诺集团的合并财务报表和雷诺股份的公司账目在2025年12月31日由董事会于2026年2月18日批准。

集团的法定审计师已对这些财务报表进行了审计，报告将很快发布。

财务报告，包含2025年财务业绩的完整分析及简明财务账目，可在www.renaultgroup.com的“投资者”部分查阅。

2025年财务业绩发布会

链接：2026年2月19日欧洲中部时间上午8点的会议直播，回放可在：events.renaultgroup.com/en/

雷诺集团投资者关系	弗洛朗·谢（Florent Chaix） +33 6 07 88 83 05 florent.chaix@renault.com

雷诺集团新闻关系	山根理惠（Rie Yamane） +33 6 03 16 35 20 rie.yamane@renault.com	弗朗索瓦·鲁热（François Rouget） +33 6 23 68 07 88 francois.rouget@renault.com

关于雷诺集团

雷诺集团处于重新定义的出行方式的前沿。集团依托其三大汽车品牌——雷诺、Dacia、Alpine——以及其金融控股公司——Mobilize Financial Services——为客户提供可持续和创新的出行解决方案。雷诺集团在全球100多个国家设有分支，2025年销售了2.337百万辆汽车。集团雇佣超过10万人，每天体现其使命，让出行更贴近人们。
集团致力于在道路和竞赛中迎接挑战，推动以新技术和服务为核心的雄心勃勃、创造价值的转型，推出更具竞争力、平衡且电气化的车型系列。响应环境挑战，雷诺集团的目标是在欧洲实现到2040年的碳中和，全球范围内到2050年实现。

更多信息：

1 为分析以固定汇率的合并收入变动，雷诺集团会根据前一期间的平均汇率重新计算本期收入。
2 详见第10页汽车自由现金流的完整定义。
3 需经MFS董事会提议及股东大会批准。
4 2005年至2025年平均为3.9%。
5 参考2005年至2025年平均每年0.6亿欧元的历史数据。
6 PC + LCV：乘用车+轻型商用车。
7 欧洲以外市场。
8 法国、意大利、西班牙、德国和英国。
9 主要品牌的乘用车细分市场，法国、意大利、西班牙、德国和英国。带回购承诺的销售残值。
10 为分析以固定汇率的合并收入变动，雷诺集团会根据前一期间的平均汇率重新计算本期收入。

11 2025年日产的影响：关联公司中日产的负面贡献为-23.31亿欧元，因会计处理变更导致的损失为-93.15亿欧元。
12 详见第10页汽车自由现金流的完整定义。
13 RNAIPL：雷诺-日产汽车印度有限公司。
14 需经MFS董事会提议及股东大会批准。
15 在不考虑国际财务报告准则（IFRS）第18号潜在影响的前提下，按现行会计准则计算。
16 2005年至2025年平均为3.9%。
17 参考2005年至2025年平均每年0.6亿欧元的历史数据。
18 需经MFS董事会提议及股东大会批准。
19 CAGR：复合年增长率。
20 需经MFS董事会提议及股东大会批准。
21 需经Horse Powertrain Limited股东大会批准。

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20260219_雷诺集团2025财年新闻稿

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