刚刚在2月17日公布的最新13F文件中发现了一些有趣的情况。许多重量级的亿万富翁投资者基本上在第四季度清仓了Meta的持仓——也就是有7位主要基金经理在减持股份。拉丰特（Laffont）、曼德尔（Mandel）、德鲁肯米勒（Druckenmiller）、史密斯（Smith）、洛布（Loeb）、科尔曼（Coleman）、哈尔沃森（Halvorsen）——这些人要么在缩减持有，要么干脆完全退出了他们的Meta持仓。

当然，Meta在4月至10月期间大约上涨了50%，所以从表面看进行获利了结是说得通的。但真正让人开始往更深处想的是：扎克伯格刚刚宣布了与AI超级智能实验室（AI Superintelligence Lab）相关的又一次资本开支（capex）增加。担忧在于，对AI基础设施的重度投入可能会对短期盈利造成压力，即便从长期来看这个布局是合理的。显然，这些亿万富翁的顾虑不止是把收益锁定到手。

更离谱的是，许多同样在抛售Meta的投资者，同时又在大举增持台积电（TSMC）。拉丰特买入了556k股，哈尔沃森买入了970k股，泰珀（Tepper）追加了70k股。台积电现在也成为曼德尔（Mandel）的最大持仓。这些人显然是在押注：AI芯片需求的故事，才是眼下真正的机会所在。台积电的供应约束对他们是有利的——巨大的积压订单，以及在AI芯片上的强定价能力。除此之外，他们的智能手机和物联网（IoT）业务也在支撑稳定的现金流，底层为这一切提供了保障。

从信号来看，这一点非常明确：亿万富翁正在抛售大型社交平台，并且把资金大幅转向半导体基础设施类的标的。至于这是不是长远来看正确的选择，我们拭目以待，但资金的确正在加速流动。