现在世界局势变得相当紧张。中东冲突、俄乌战争、美国与中国在台湾问题上的紧张关系——这在全球范围内引发了对国防支出的巨大需求。如果你知道在国防领域的切入点，这实际上会带来一些不错的机会。

我一直在比较三个在讨论中频繁出现的主要国防ETF选项：XAR、ITA 和 PPA。它们都拥有稳固的Smart Score评级，但它们绝对不是一模一样的。

让我来分析一下我所看到的情况。XAR是SPDR的产品——23亿美元的基金，持有33只股票。里面有洛克希德·马丁和HEICO这样的公司，老实说，投资组合的质量令人印象深刻。前十名持仓中有七只的Smart Score都很强。管理费率合理，为0.35%，过去十年的年化回报率为13.3%。不错，但问题是——三年的回报只有6.3%。与其他产品相比，这开始显得平平无奇。

然后是BlackRock的ITA。持仓与XAR类似，也有七个表现强劲的前十大持仓。但我对这个不太满意。它在波音上的持仓占比9.3%，这一直拖累表现。基金的分散性也较差——前十名持仓占资产的76.6%。三年回报为7.4%，五年为5.4%。华尔街喜欢它，但数字让我不太激动。

现在是PPA——这里的情况变得有趣了。Invesco的国防ETF，持仓有54只，分散性更好。但更重要的是看它的表现。三年年化回报率为14.3%？这远远超越了竞争对手，也超过了同期标普500的9.5%。五年为11.6%，对比XAR的8.6%和ITA的5.4%。十年来，PPA的回报达到了14.6%，而整体市场为13.1%。

是的，管理费率较高，为0.65%，而其他两个是0.35%。但当你持续以如此高的水平超越市场时，你支付的其实是成果，而不是仅仅是费用。

如果你现在想投资国防板块，PPA看起来是最强的选择。表现更佳、投资组合质量稳固，而且在长期内实际上击败了市场。地缘政治局势并没有变得更安全，所以配置这个国防ETF以实现多元化是合理的。我会密切关注这个领域，如果我在这里建立仓位，PPA会是我真正考虑的那一个。