我刚一直在看一些稳健的分红标的，进入深春时节前，我总是不断回到两个名字——老实说，在这种市场环境下，它们被低估得有点过分。

所以可口可乐早就被“分红之王”盯上了：连续64年上调分红，这事儿真的很夸张。大多数人只把它当成一家汽水公司，但那就是他们错过了重点。他们实际上在几十年里打造了一个非常“疯”的多元化业务组合。水、果汁、茶、能量饮料、咖啡，应有尽有。关键是——他们甚至自己并不生产大部分这些东西。他们把浓缩液和糖浆卖给独立装瓶商。这是一种轻资产模式，等于在“印钞”式地产现金流。

数据也能证明这一点。去年在通胀对竞争对手造成重创的情况下，它们的有机收入仍增长了5%。今年它们给出的指引是增长4-5%。当前收益率大约在2.6%，派息率只有67%，这意味着它们还有很大的空间继续上调股息。几个月前，股价大约在$78 附近，以大概24倍的市盈率交易——不算便宜，但对这样一家以稳定著称的公司来说是合理的。

接下来是S&P Global。它是那种安静的分红之王，但受到的关注没那么多。连续53年上调分红，然而收益率只有0.9%，所以很多人就睡着了。不过如果你真的看看它们在做什么——它们基本上是整个金融体系的数据与评级支撑。财富100强公司中有它们的身影，覆盖80%的财富500强，而且所有的大型银行和保险公司都依赖它们的信用评级和分析。这在任何市场周期里都不会消失。

当利率飙升或通胀抬头时，它们的信用评级业务确实会承压，但它们还有其他部门，比如金融数据和分析部门，能继续保持运转。同时它们也在用AI工具进行升级，这应该有助于提高效率。另外，它们还将在今年剥离汽车数据部门，用来进一步“清理”业务。去年调整后EPS增长了14%，预计今年增长9-10%。几个月前在$448 per share，这相当于大约23倍的远期盈利。派息率较低，为26%，意味着未来的增长与提升空间仍然很充足。

如果你正在考虑分红之王ETF的思路，或者只是想找一些在市场周期中真正能经受考验、确实“有用”的无聊股票——这两只都已经用表现证明了自己。它们不花哨，不会让你把钱直接翻到10倍，但它们属于那种持有起来让你能安心睡觉、同时又会在暗中积累财富的类型。以我看来，这种价值每一年都在变得更有意义。