#IntelandTexasInstrumentsSurge

半导体行业刚刚迎来了多年来最大的一周

英特尔和德州仪器改写了剧本 2026年4月24日
两家公司。两份爆炸性的财报。一周改变了华尔街对芯片的看法。
英特尔在4月24日飙升23.6%，创下自1987年10月以来的最佳单日表现。德州仪器在4月23日上涨近19%，自2000年以来的最佳日。它们不仅超出预期，还彻底打破了预期。而这两次飙升背后的原因讲述了一个关于AI经济实际走向的更大故事。

英特尔的意外复苏
英特尔2026年第一季度营收为136亿美元，同比增长7%。数据中心和AI部门带来51亿美元，同比增长22%。非GAAP每股收益为0.29美元，远远高于分析师预期的0.01美元。
分析师预期每股1美分。英特尔交出了29美分的答卷。这是2800%的每股收益惊喜。
由AI驱动的业务占英特尔总营收的60%，同比增长40%。超过60%的客户CPU组合现在支持AI。
推动因素？代理AI。随着代理工作负载将计算需求从Nvidia的GPU转移，曾经沉寂的CPU市场开始腾飞。英特尔CEO谭立波在财报电话会议上直言不讳：“CPU正重新成为AI时代不可或缺的基础。”
本季度的关键胜利：英特尔和谷歌宣布多年度合作，在谷歌的AI工作负载中部署Xeon处理器，同时共同开发定制ASIC基础设施处理单元。英特尔Xeon 6也被选为NVIDIA DGX Rubin NVL8系统的主机CPU。
英特尔为Nvidia的AI基础设施提供动力。让这句话落地。
英特尔18A工艺节点——公司首个采用RibbonFET和背面供电的阿格斯特龙时代工艺，于2026年第一季度进入大规模制造。2026年第二季度，英特尔预计营收为138亿美元至148亿美元，这是自2024年第二季度以来的首次GAAP盈利指引。
转机不是未来，而是已经到来。

德州仪器：工业AI巨头
德州仪器第一季度营收48亿美元，同比增长19%，超出预期上限。第二季度营收指引为52亿美元，较去年同期增长17%，远高于市场预期的48.7亿美元。
TI的数据中心芯片业务同比增长90%。其最大终端市场工业占比33%，同比增长约30%，机器人、航空航天和国防等行业的复苏明显。每股收益达1.68美元，同比增长31%。股价创下新高。

TI预计2026年下半年芯片价格将环比上涨，工业和数据中心客户为争夺供应而竞争。交货期延长，渠道订单显著改善。

TI已连续22年提高股息，当前股息收益率约为3%。还宣布以75亿美元全现金收购Silicon Labs，目标是$450 百万美元的年度协同效应，直接弥补物联网连接中的Wi-Fi、蓝牙和Zigbee专利的空白。

连锁反应
4月24日，Arm Holdings上涨约15%，AMD上涨超过13%，投资者押注代理AI的建设将提升所有CPU设计商的表现。整个半导体生态系统都在移动，因为市场终于开始定价工程师们几个月来所知道的：AI的下一阶段依赖CPU、模拟芯片和完整的基础设施堆栈，而非仅仅GPU。

底线
本周证明了华尔街曾经认为是传统的公司根本不是传统的。它们只是在等待合适的时机。
这个时机在2026年4月23日和24日到来了。
研究基本面。尊重周期。芯片已跌倒，但它们正在赢。