你知道目前市场上真正令人着迷的是什么吗？整个AI繁荣正在促使科技公司解决一个一年前没人真正谈论过的能源危机。支撑这些庞大AI模型的数据中心是绝对的能源大户，突然之间核能又重新成为了一个严肃的话题。

我一直在关注这个发展，铀的故事变得相当有趣。亚马逊、谷歌、Meta——基本上每个主要的科技巨头都在争相确保其数据中心的可靠电力来源。Meta刚刚与Constellation Energy签订了一份为期20年的协议，从2027年开始提供超过一吉瓦的电力。这不是一个小动作。而且，这不仅仅是个别交易。世界核能协会促使这些科技巨头公开承诺到2050年将核能容量增加三倍。这种结构性的需求转变，实际上会推动商品市场。

推动这一切的背后是政策环境。特朗普政府在大力推动核能扩展——我们谈论的是到2050年将美国核能容量从100GW增加到400GW的四倍。他们还专注于建立国内铀供应链，减少对外国浓缩铀的依赖。特别是对铀来说，这创造了超越情绪的真正结构性支撑。

然后还有小型模块化反应堆（SMR）的角度。小型反应堆可能解决困扰大型核电站数十年的成本和建设复杂性问题。如果这些开始大规模部署，你可以预见未来几年对铀的持续需求。白宫已经在推动更快的监管批准。

目前铀的价格大约在71.5美元左右，考虑到未来的趋势，这看起来是一个不错的入场点。关税不确定性带来一些短期波动，但围绕数据中心电力需求和核能复苏的基本面故事依然相当坚实。

如果你在考虑布局这个铀周期，数据中心ETF和核能相关股票值得认真关注。最具流动性的选择是URA——Global X Uranium ETF，资产规模约32亿美元，交易量也很稳定。过去一个月上涨了大约10%。从长期持有的角度来看，URAN的费用更低，年费为0.35%。URNJ也表现不错，过去一个月上涨超过8%。

有趣的是，这些铀ETF正逐渐成为整个核能与AI基础设施故事的代理。你可以看到，数据中心ETF推动铀需求，而铀需求又推动这些基金上涨。如果政策支持真正落实，这个故事就相当清晰了。值得密切关注。