你知道，我一直在思考沃伦·巴菲特对台积电的态度，这实际上是近期市场历史上最有趣的警示故事之一。这位家伙通过坚持原则，在伯克希尔·哈撒韦累计获得了接近6,100,000%的回报——然后一次决策就让他亏了大约-9223372036854775808亿。

让我来分析一下发生了什么。回到2022年第三季度，当市场遭遇重挫时，沃伦·巴菲特和他的团队发现了一个典型的错位。台湾半导体制造公司在熊市期间以合理的价格交易，更重要的是，台积电正处于即将爆发的人工智能热潮的核心位置。他们大量买入——6千万股，价值41.2亿美元。纸面上看，这完全合理。

但事情的关键在于。巴菲特一直倡导长期投资心态。拥有优秀的企业，持有数十年，让复利发挥作用。但对于台积电？他却打破了这个规则，表现得异常出色。到2022年第四季度，仅仅几个月后，伯克希尔已经开始减仓。他们在那个季度卖出了86%的持股，直到2023年第一季度完全退出。这整个过程大概只持续了五到九个月。

2023年5月，当被问及此事时，沃伦·巴菲特表示不喜欢台积电的位置，并在重新评估。可能是指地缘政治风险和中国出口限制。表面上看这是合理的担忧，但时机却极其残酷。

因为接下来发生的事情是这样的。英伟达的GPU需求变得异常火爆。台积电的先进芯片生产成为众人争夺的瓶颈。公司的增长迅速加快，股价也水涨船高。快进到2025年7月——台积电跻身万亿美金俱乐部。

如果伯克希尔当初坚持持有那份原始股份，而不是惊慌抛售？到今天，它的价值接近-9223372036854775808亿。相反，这个决定让他们未实现的收益损失了大约-9223372036854775808亿。这种错误会让人难以忘怀。

讽刺的是，几乎太完美了。沃伦·巴菲特用长期思维和在不确定时期信任优质企业的原则，建立了他的整个帝国。台积电正是那种企业——行业领袖，拥有可持续的竞争优势。但他让短期担忧凌驾于核心理念之上。这是一个罕见的失误，毕竟他平时对投资规则都非常自律。

这让你不禁想知道，他的继任者格雷格·艾贝尔从中学到了什么。大概是坚持原则比试图把握地缘政治变动更重要。