刚刚研究了一些历史股市数据，发现总统执政期间股市表现往往遵循一个相当一致的模式。显然有个总统周期的规律，第三年总是表现出色，而第一年？通常相当艰难。

回顾实际数字，总统执政下的股市在第一年表现出一些剧烈的波动。比如肯尼迪的第一年，标普500从59.96涨到68.75，涨幅约14.66%，但尼克松在1969年则下跌了11.66%，卡特在1977年亏损了12.70%。奥巴马的第一年则非常疯狂——标普500从805.22涨到1,138.04，涨了41%。特朗普的第一年涨了23.73%，拜登则大约16.38%。

这个规律在理性分析后也就不难理解。大多数总统在前两年都专注于巩固自己的基础，这段时间市场反应不大。但到了第三年？那就是他们全力冲刺连任，拼命刺激经济。总统执政下的股市似乎确实会受到这些政治激励的影响。

令人惊讶的是，波动幅度竟然如此大。有些第一年表现惨烈，比如里根亏了12.44%，布什在2001年亏了16%，而有些则表现稳健。福特的涨幅温和，为6.38%，克林顿大约9.6%。这让人不禁思考：股市在总统执政期间，究竟是由总统个人决定，还是更大范围的经济环境在起作用。不管怎样，数据不会说谎——第三年才是真正赚大钱的时期。