这两天又看到一堆图把稳定币供应、ETF 资金流、然后再套个“场外资金要来了”，顺手就把涨跌解释完了…说白了，相关性看着挺顺，但真不等于因果。稳定币多了也可能只是大家把子弹塞进弹匣，没扣扳机；ETF 流入也可能是那边在换仓/对冲，不一定就是“全网要起飞”。尤其最近舆论老爱把美股风险偏好和加密一起打包解读，听着很爽，最后往往就是情绪先冲，接盘的人再学习。反正我先盯几个链上入口的节奏，别被叙事漩涡卷太深…先这样，我去把过去一周稳定币净流入和交易所净流入对一下。