陆挺：全球能源危机、电力供应与中国制造业的隐形优势

世界正遭遇数十年来最严重的能源供应冲击之一。伊朗冲突升级导致霍尔木兹海峡全面关闭，作为全球最重要的能源咽喉要道，2025年全球约20%的石油和液化天然气（LNG）经此过境。自2月27日起，各类能源基准价格大幅攀升：东亚LNG价格上涨87.7%，欧洲LNG价格上涨58.7%，布伦特原油价格上涨79.3%。对于多数工业经济体而言，冲击的后果立竿见影——燃料成本急剧上升、电力供应趋紧，进而直接削弱其出口竞争力。

尽管中国是霍尔木兹海峡的最大使用国，也是全球最大的石油和天然气净进口国，霍尔木兹海峡被封锁带来的全球能源供应冲击也会冲击中国的能源供应，全球经济放缓也会冲击中国的出口企业。但中国出口企业在过往外部冲击中展现了很高的韧性。制造业出口占中国整体货物出口的95%、占全球制造业出口的25%。过去20多年全球制造业电气化的加速趋势，中国电力系统的独特结构，使中国制造业几乎不受当前席卷全球市场的LNG和石油价格波动影响。在日益电气化的世界经济中，中国现代化的、以国产煤炭为主体的、几乎不依赖于油气的、可替代能源逐步上升的且受严格监管的电力供应系统，可能会为中国出口行业赋予难得的竞争优势。占全球制造业约30%的中国制造业，其地位无意中可能会被当前的全球能源局势进一步强化。当然，若全球能源危机持续恶化，最终也会更大程度波及中国的油气供应和外需。

推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。