FTN Cocoa 在2025年连续第十年亏损

FTN Cocoa Processors Plc已发布其截至2025年12月31日的审计后2025年财务业绩，报告税前亏损为N252.65 million。

这意味着连续第10个亏损年度，尽管与2024年的N9.5 billion亏损相比有所改善

此外，该报告显示收入显著增长，收入飙升310%，达到N5.65 billion，较上一年的N1.38 billion增长。

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尽管有如此亮眼的增长，高额直接成本，尤其由原材料费用驱动，超过了收入，并在2025年对公司的亏损产生了重大影响。

关键要点（2025 vs 2024）

• 收入：N5.65 billion，同比上涨310%
• 销售成本：N6.33 billion，从N536.6 million增长
• 毛（亏）：N685.92 million，较毛利N839.2 million相比
• 销售及分销成本：N28.8 million，较N17.4 million上升
• 运营费用：N847.9 million，较N409.6 million上升
• 汇兑收益：N1.844 billion，较汇兑亏损N11.675 billion
• 经营利润/亏损：N304.72 million，较2024年的亏损N10.31 billion
• 税后亏损：N252 million，较2024年的N9.5 billion亏损下降
• 每股亏损：N0.06，较每股亏损N2.44下降

亏损的驱动因素

FTN Cocoa实现了令人印象深刻的收入增长，但由于原材料成本高企，尚不足以覆盖产生该收入的成本。

收入增长由可可产品出口的大幅增加推动，包括可可黄油、蛋糕和利口酒，而可可粉和棕榈仁油的本地销售也为整体收入作出了贡献。

• 不过，原材料成本从2024年的仅N131 million飙升至N5.27 billion，推动销售成本达到N6.33 billion；约比收入高12%，从而造成N686 million的毛亏损。

尽管如此，FTN Cocoa在2025年实现了经营利润N284.45 million，主要受益于N1.8 billion的汇兑收益；而2024年为N10.6 billion的汇兑亏损。

与2024年相比，2025年没有出现汇兑亏损，这是在减少税前亏损方面的关键因素。

资产负债表

总资产在2025年从2024年的N21.09 billion增加到N22.14 billion，体现约5%的小幅增长，主要由物业、厂房及设备以及种植园开发带动。

• 然而，这一扩张伴随着负债的大幅上升，负债攀升至N21.61 billion，主要由于借款，2025年借款为N21.1 billion。

期间权益走弱，因累计亏损侵蚀留存收益，权益从2024年的N3.44 billion下降至N543 million；目前留存收益处于亏空状态，亏空为N26.83 billion。

• 此外，资本储备（混合资本）减少N2.4 billion，从2024年的N12.54 billion降至2025年的N10.14 billion，也同样促成了权益的下降。

**市场反应： **

在2026年4月2日（周四），该股票在NGX收盘价为每股N5.33，显示截至目前（YtD）上涨6.6%

FTN Cocoa目前是NGX上第91家市值最高的股票，其市值为N20.8 billion。

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