股票和债券下跌，投资者预期"能源冲击持久化"

周四，债券和股票市场大幅下跌，投资者警告称，继卡塔尔和伊朗能源基础设施遭袭后，该地区面临“长期能源冲击”。

大西洋两岸的政府债券受到冲击，交易员预计中央银行将不得不通过提高借贷成本来应对中东战争引发的通胀激增，而欧洲股市和贵金属也大幅下挫。

欧洲斯托克600指数周四大跌2.4%，呈现广泛下跌，除能源板块外，所有行业均下滑。英国富时100指数也下跌2.4%。华尔街的标普500指数下跌0.7%，延续前一天的抛售。

此次下跌发生在伊朗袭击卡塔尔拉斯拉法恩天然气设施之后，该设施在正常情况下提供全球五分之一的液化天然气，导致能源价格进一步飙升。

“市场开始预期能源冲击将持续较长时间，”先锋集团全球利率主管Roger Hallam表示，“这开始反映在长期通胀预期中。这将让各国央行感到非常不安。”

在英国央行表示“准备应对”能源价格对通胀的影响后，市场反应加剧，呼应了美国联邦储备主席杰伊·鲍威尔周三的言论，即“更高的能源价格将推升整体通胀”，并且“加息的可能性”已在美联储讨论中提及。本周两大央行均维持利率不变，符合预期。

反映美联储利率预期的两年期美国国债收益率跃升0.12个百分点，至3.87%。

投资者本周收紧了对美联储降息的预期。到周二，市场已完全定价12月降息0.25个百分点，但期货市场现在显示今年剩余时间内利率将保持不变。

英国政府债券在此次抛售中受创最重，10年期英国国债收益率上升0.11个百分点，至4.85%，为冲突爆发以来的最高水平。

此次抛售使英国的借贷成本接近2008年以来的最高水平。

施罗德全球经济主管David Rees表示：“目前的油气价格水平已经足以在未来几个月内将总体通胀率提高约1%，而化肥短缺可能会在年内推高食品通胀。”

随着冲突升级，Rees补充说，存在“明显风险”使通胀率在可预见的未来持续高于英国央行的2%目标。

德国两年期国债收益率上升0.12个百分点，至2.57%。欧洲央行也在周四维持利率不变。

欧洲经济高度依赖中东的石油和天然气，使得该地区市场特别容易受到供应中断的影响。

欧洲天然气基准价格TTF周四上涨最高达35%，达到每兆瓦时74欧元，为冲突爆发以来的最高水平，随后部分回落至每兆瓦时60.80欧元。国际油价布伦特原油短暂升至每桶119美元，然后回落至110美元左右。

“我们正进入令人恐惧的滞涨区间，”State Street Investment Management欧洲投资策略主管Altaf Kassam表示，“滞涨对所有资产都不利。”

“投资者开始认为这将持续更长时间。”

华尔街的下跌相对温和，美国作为净能源出口国的地位帮助其股票表现优于欧洲同行。

“美国仍然感受到成本上升、价格上涨的压力，但……其实体基础设施不像欧洲那样严重依赖中东或进口，”RBC资本市场全球宏观策略师Peter Schaffrik说。

此次抛售还波及黄金和其他大宗商品，金价暴跌近5%，至4585美元每金衡盎司。作为动荡时期的避险资产，黄金自周一以来已下跌超过8%，有望创下自新冠疫情抛售以来的最差一周。

中东作为全球最大的黄金交易中心之一，由于战争，买盘活动大幅减少，迪拜的金条价格相较伦敦基准出现大幅折让，市场由卖家主导。

MKS Pamp分析师Nicky Shiels表示，央行或其他机构为了巩固现金头寸而进行的黄金抛售，是价格下跌的原因之一。“在战争时期，关注点在现金——美元和武器才是王道，而非黄金，”她说。她还补充说，一些能源紧张国家可能考虑出售黄金储备，以应对即将到来的能源危机。

其他金属也在周四大幅下跌，铝价下跌超过8%，白银短暂下跌13%，随后部分收复部分跌幅。