朝圣者的骄傲（纳斯达克：PPC）2025年第四季度销售业绩超出预期

朝圣者的骄傲（纳斯达克：PPC）2025年第四季度销售业绩超出预期

Adam Hejl

2026年2月12日星期四 上午7:03（GMT+9） 4分钟阅读

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PPC

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鸡肉生产商朝圣者的骄傲（纳斯达克：PPC）宣布2025年第四季度收入优于预期，销售额同比增长3.3%，达到45.2亿美元。其非GAAP每股利润为0.68美元，低于分析师共识预期的0.76美元，低9.9%。

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朝圣者的骄傲（PPC）2025年第四季度亮点：

• 收入： 45.2亿美元，分析师预期为44亿美元（同比增长3.3%，超出预期2.8%）
• 调整后每股收益： 0.68美元，分析师预期为0.76美元（低9.9%）
• 调整后EBITDA： 4.151亿美元，分析师预期为3.968亿美元（9.2%的利润率，超出预期4.6%）
• 运营利润率： 4.5%，低于去年同期的7%
• 自由现金流利润率： 0.5%，低于去年同期的4.3%
• 市值： 101.6亿美元

“2025年期间，市场环境依然具有吸引力，原材料成本相对稳定，鸡肉的负担能力持续受到消费者的青睐，”朝圣者的骄傲CEO Fabio Sandri表示。

公司概况

朝圣者的骄傲（纳斯达克：PPC）提供从预腌制到冷冻的各种鸡肉产品，生产、加工并向零售商和餐饮客户分销。

收入增长

一家公司长期的销售表现可以反映其整体质量。任何企业都可能在短期内取得成功，但表现优异的企业能持续增长多年。

过去12个月，朝圣者的骄傲实现了185亿美元的收入，规模超过大多数消费必需品公司，受益于规模经济，使其在固定成本方面比小型竞争对手拥有更大的杠杆。其规模也赋予其与分销商的谈判优势，使其产品能进入更多货架。然而，规模也是一把双刃剑，因为主要零售合作伙伴有限，限制了其增长空间。为了加快销售，朝圣者的骄傲可能需要优化定价或专注于新产品和国际扩展。

如下图所示，朝圣者的骄傲过去三年的年化收入增长率为1.9%，表现平平。这表明其未能在任何主要方面激发需求，是我们分析的一个粗略起点。

朝圣者的骄傲季度收入

本季度，朝圣者的骄傲实现了3.3%的温和同比增长，但超出华尔街预期2.8%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将保持平稳，相较过去三年略有放缓。这一预测并不令人振奋，表明其产品可能面临一些需求阻力。

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现金为王

如果你关注StockStory一段时间，你会知道我们强调自由现金流。为什么？因为我们相信，归根结底，现金才是王道，你不能用会计利润来支付账单。

朝圣者的骄傲表现出不错的现金盈利能力，赋予其一定的灵活性进行再投资或回馈资本给投资者。公司过去两年的自由现金流利润率平均为6%，略优于更广泛的消费必需品行业。

退一步看，朝圣者的骄傲的利润率在过去一年下降了4.9个百分点。如果这种下降持续，可能意味着其投资需求增加和资本密集度上升。

朝圣者的骄傲过去12个月的自由现金流利润率

在第四季度，朝圣者的骄傲实现了收支平衡。其现金盈利能力有所下降，比去年同期低3.9个百分点，显示其历史上的困境仍在持续。

朝圣者的骄傲第四季度财报的主要结论

我们很高兴看到朝圣者的骄傲本季度超出分析师的EBITDA预期。我们也对其收入优于华尔街预期感到满意。另一方面，其每股收益未达预期。从宏观角度看，这是一个混合的季度。股价在财报公布后立即保持在43.20美元，保持平稳。

从大局来看，当前是否值得买入朝圣者的骄傲？最新季度的表现固然重要，但更重要的是长期的业务质量和估值，这将决定是否值得投资这只股票。我们在完整的可操作性研究报告中详细分析，免费提供，点击阅读。