有了新CEO，沃尔玛还是Target未来更值得买入？

在2025年涨幅不足4%，在标普500指数的11个行业中排名倒数第二的消费必需品股今年正迎来反弹。

仅仅一个多月的时间，2026年，消费必需品板块已实现近9%的涨幅，仅次于能源和材料板块，分别上涨近12%和10%。

虽然资金从科技股转出，推动了这些防御性板块的表现，但今年迄今为止美国两大零售巨头的表现也起到了积极作用。

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Target NYSE：TGT 和沃尔玛 NASDAQ：WMT 的年初至今涨幅分别接近11%和超过13%。随着这两家公司都迎来新领导层，投资者可以期待消费必需品板块今年早期的成功能持续下去。

沃尔玛任命熟悉面孔接替麦克米伦

在2025年涨幅超过24%的基础上，沃尔玛于2月3日（星期二）加入了市值超过10亿美元的俱乐部——仅仅在新任总裁兼CEO约翰·弗纳上任三天后。

今日沃尔玛股价预测

12个月股价预测：
$133.67
上涨空间7.43%

适度买入
基于35位分析师评级

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弗纳于2月1日接任，追随前任麦克米伦的脚步。麦克米伦担任沃尔玛第五任CEO长达12年，最初在1984年作为一名17岁的暑期股票助理加入公司。

麦克米伦领导沃尔玛完成了数字化转型，使会员制的Walmart+成为亚马逊（NASDAQ：AMZN）的主要竞争对手，同时保持仓储部门山姆会员店（Sam’s Club）作为Costco（NASDAQ：COST）的主要竞争对手。

当公司在2月19日公布2026财年第四季度（FY2026）财报时，将反映麦克米伦担任CEO的最后一个季度——弗纳希望在此基础上继续发展，包括过去16个季度中14个季度的盈利和收入超预期。

弗纳在1993年也曾作为小时工加入沃尔玛，未来他将继续追随前任的EPS增长纪录，过去两年分别实现44.08%和26.18%的增长。

也许新任CEO面临的最大挑战是保持沃尔玛前所未有的增长，同时成功实施人工智能技术。在此之前，投资者可以期待股息收益的稳步提升。作为“股息之王”，沃尔玛已连续53年增加派息，同时保持低于33%的健康派息比率，以及年化五年股息增长率3.17%。

Target新任CEO面临艰难局面

相反，新的Target CEO迈克尔·费德尔克（曾任公司COO）在2月1日接任后，面临更具挑战的局面。

今日Target股价预测

12个月股价预测：
$105.93
下跌空间7.70%

持有
基于33位分析师评级

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前任CEO布莱恩·康奈尔在任14年后辞职，其任期末期表现不佳，主要原因包括消费者信心下降、零售业务表现不佳（购物者优先选择沃尔玛和Costco等竞争对手），以及在持续通胀背景下高利润的可选消费品持续低迷。

导致股价从2021年8月的五年高点下跌超过57%，2023年和2024年的收入下降以及2024年的每股收益为负，进一步加剧了跌势。

在过去七个季度中，Target有三个季度未达盈利预期，五个季度的收入也未达标。

对于相信Target未来市盈率12.80意味着更好表现的耐心投资者来说，这只股票——与沃尔玛一样是“股息之王”——的股息收益率为4.10%，高于同行的0.74%，同时拥有年化五年股息增长率11.30%。

分析师对沃尔玛和Target的看法

鉴于近期股市表现良好以及消费必需品的需求弹性，分析师普遍看好沃尔玛，34位分析师中有32位给予“买入”评级。然而，沃尔玛的平均12个月目标价为$123.93，暗示约3%的下行空间。

另一方面，覆盖Target的34位分析师中，大多数给予“持有”评级，平均目标价为$103.21，潜在下行空间超过7%。

根据Target当前的空头比例为3.79%，华尔街的空头更看空Target，认为其下行风险大于沃尔玛，后者的空头比例仅为0.50%。

不过，Target的一个显著优势是机构持股接近80%，在过去12个月内资金流入超过120亿美元，而资金流出不到70亿美元。沃尔玛的机构持股较低，不到27%，但过去12个月的资金流入超过520亿美元，是资金流出近240亿美元的两倍多。

Target在MarketBeat评估的公司中排名第43（共201只股票），在零售/批发行业中高于87%的公司，而沃尔玛排名第86，得分高于72%。

但沃尔玛的最大优势在于其TradeSmith财务健康评分，已连续九个多月处于“绿色区”，而Target在过去一年大部分时间都处于“红色区”。

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