为什么国会ETF基金吸引投资者关注——以及你是否应该关心

普通投资者跟随国会成员脚步的想法，随着专门设计用以模仿他们股票交易的投资基金的推出，已成为现实。这些国会ETF产品——正式名为“非常鲸鱼颠覆性民主ETF”（代码NANC）和“非常鲸鱼颠覆性共和ETF”（现交易代码KRUZ）——于2023年2月推出，在金融圈引发了广泛讨论。但在决定是否与立法者一同投资之前，了解这些基金的实际运作方式及其表现情况是值得的。

有争议的国会股票交易世界

围绕国会ETF的根本问题是一个持续存在的伦理问题：立法机构成员是否应该被允许交易股票？这些官员通常掌握有关即将出台的立法、监管变革和政府政策决策的实质性信息，公众尚未得知。他们也经常受到寻求影响投票的企业游说。这造成了明显的利益冲突，因此透明度倡导者呼吁制定更严格的规则或完全禁止国会交易。

然而，在这方面的立法行动仍然有限。与此同时，立法者继续买卖证券，这些交易会公开披露。这些国会ETF基金的创建者意识到，这些披露数据可以被利用——将立法者的投资决策转化为一种模板，让散户投资者可以通过易于交易的基金结构跟随。

政治分歧的两面：民主党和共和党国会ETF策略

这两种国会ETF都收取0.74%的年度管理费，相当于每1000美元投资每年7.40美元。它们持有的股票组合基于各党成员的实际买卖行为而不同。让我们看看每只基金试图实现的目标。

民主党国会ETF：科技重仓，高换手率

非常鲸鱼颠覆性民主ETF持有149个不同的股票仓位，但其投资组合高度集中在少数几家巨头科技公司。前十大持仓几乎占其总价值的50%。排名前列的包括英伟达（10.45%）、微软（7.93%）、亚马逊（5.20%）、谷歌母公司Alphabet（4.29%）和苹果（3.71%）。这些持仓反映了民主党立法者的买入偏好，值得注意的是，许多属于所谓的“宏伟七巨头”——近年来推动市场大幅上涨的超级科技股。

这种集中度在这些公司表现良好时可能带来收益，但一旦它们出现波动，也会放大亏损。此外，该基金的换手率高达62%，意味着其底层持仓频繁变动，以匹配民主党国会议员的持续交易活动。

共和党国会ETF：多元化且偏重收益

非常鲸鱼颠覆性共和ETF采取截然不同的策略，持有143个仓位，前十名仅占基金总值的三分之一左右。共和党仓位显示出不同的偏好：不像科技股的重仓，它包括更多传统行业。前十大持仓包括Comfort Systems USA（5.02%）、摩根大通（4.78%）、英伟达（3.49%）、美国电话电报公司（AT&T，2.74%）、Arista Networks（2.46%）、雪佛龙（2.12%）、Allstate（2.12%）和英特尔（2.09%）。

这种更广泛的多元化意味着基金对任何单一行业的依赖较低。此外，共和党国会ETF偏向于持有派息股票，提供比民主党基金略高的收益率——尽管两者的收益率都低于1%。

这些国会ETF的实际表现

由于这些基金还很年轻，追踪其投资表现具有一定难度，但截止到2025年末的历史数据提供了一些初步的参考。与基准的先锋标普500指数ETF（VOO）相比：

年初至今（2025年中后期）回报： 民主党ETF为13.52%，共和党ETF为12.73%，而整体市场指数为11.44%。

过去12个月： 民主党基金涨20.33%，共和党基金涨15.37%，标普500平均涨17.75%。

2024全年： 民主党ETF上涨26.83%，共和党ETF上涨14.45%，标普500涨幅为24.98%。

显然，民主党ETF的表现优于共和党ETF，主要原因是其在高飞的科技股上的重仓，这些股票带来了卓越的回报。然而，值得注意的是，这两个基金都不足三年完整的业绩记录，因此尚不能得出关于其长期适用性的决定性结论。

是否应投资这些国会ETF？

虽然跟随当选官员交易的国会ETF具有一定的新颖性，但投资决策应基于更多因素，而非仅仅出于好奇心。考虑以下几点：

专业能力问题： 国会成员可能在立法和监管方面掌握信息优势，但这并不意味着他们是擅长股票选择的专业投资者。他们是政治人物，而非专业投资者。提前了解政策并不一定转化为持续的投资技能。

业绩记录现实： 这两个基金都非常年轻，三年的业绩数据几乎不足以作为有意义的投资业绩参考。

集中风险： 民主党ETF过度依赖少数几只科技巨头股票，带来较大波动性。一旦这些仓位出现问题，基金的表现也会受到更大影响。

高换手成本： 民主党基金的年换手率达62%，意味着频繁调整仓位，可能引发资本利得税和交易成本，从而拖累整体表现。

对大多数投资者更保守的替代方案

对于寻求稳定、长期增长，不愿押注于国会成员是否具备投资天赋的投资者来说，传统的投资方式通常更为合理。像先锋标普500指数基金这样经过时间考验的指数基金，在多个市场周期中都能提供具有竞争力的回报。它的成本也更低（管理费更低，几乎没有换手），且拥有数十年的业绩数据支持其策略。

如果你真正感兴趣的是观察立法者的交易动态，这些国会ETF产品提供了便捷的途径。但将它们作为主要投资工具，前提是你相信政治关系能转化为投资技能——而历史数据显示，这样的假设并不应被轻易接受。