在这一增长阶段值得投资的两大顶级AI公司

美国股市在迈入2026年时仍保持强劲势头，主要动力来自人工智能（AI）相关投资。各行业公司正在大规模扩展AI基础设施和应用部署。Grand View Research预测，全球AI市场将从2025年的3909亿美元扩大到2033年的3.5万亿美元，表明AI的采用仍处于早期阶段。在这一扩展过程中，仍有一些AI公司值得投资，它们的估值相对于增长潜力仍较合理，随着周期成熟，可能成为市场领导者。

为什么AI基础设施需求创造了具有吸引力的投资机会

当前的投资环境与以往的技术周期有根本不同。不同于短期库存波动，AI基础设施的需求由持续、多年的建设推动。高盛估计，超大规模AI公司在2026年将投入近5270亿美元的资本支出。这一庞大的部署直接带动了对专用组件的需求，尤其是存储器和半导体解决方案。

这种早期阶段的建设意味着供应关键AI基础设施的公司仍有很长的成长空间。新一代AI处理器对性能存储器的需求显著增加——无论是高带宽存储器（HBM）还是大容量存储——远超以往系统。这一结构性转变带来了持续的需求预期，与以往行业周期形成鲜明对比。

美光：把握AI存储需求的机遇

美光科技（NASDAQ：MU）在2026年成为AI基础设施部署的明显受益者。公司在截至2025年11月底的最新财季报告中，收入同比增长56%，达到136亿美元。

供需关系对美光极为有利。其DRAM、NAND和高带宽存储器产品的需求远超当前产能。管理层确认，2026年美光的HBM产量已全部通过客户合同锁定，合同中已商定了产量和价格。这种合同保障消除了市场的典型波动，为收入提供了明确的预期——这在以往的存储器周期中是难得的优势。

财务方面，美光表现出纪律性执行。公司在最新季度实现了近30%的自由现金流利润率，同时减少了27亿美元的债务。从估值角度看，股票的市盈率为8.6倍，考虑到公司市场领导地位和增长轨迹，这一估值相对适中。供应限制、定价能力、利润率扩张以及合理的估值，使美光成为投资者关注的AI公司中的一个有吸引力的机会。

高通：布局多个AI市场的战略

高通（NASDAQ：QCOM）已将自己定位为多元化的AI半导体企业，远超其传统的智能手机业务。在2025财年（截止2025年9月），高通报告非GAAP收入440亿美元，自由现金流128亿美元，同时保持稳健的运营利润。这一财务实力为公司同时追求多个增长方向提供了基础。

AI PC升级周期是主要的机会之一。高通计划在2026年前推出约150款搭载Snapdragon芯片的AI PC设计。通过推出多价位的Snapdragon X2 Plus处理器系列，公司旨在将AI PC的采用从早期用户扩展到主流消费者。这一扩展代表了一个巨大的未开发市场。

汽车系统也是另一重要机遇，目前已带来每季度超过10亿美元的收入。公司还进入了AI数据中心市场，宣布计划在2026年部署200兆瓦的规模。从估值角度看，高通的市盈率约为12.8倍，考虑到其在多个高增长细分市场的布局，这一估值是合理的。

AI公司投资机会的时间线

当前环境的独特之处在于时机和规模。那些有望抓住AI基础设施建设机遇的公司，目前的估值仍反映历史常态，而非对AI热潮的极端乐观。尽管在高需求类别中占据市场领导地位，美光和高通的前瞻市盈率都较为适中。

供需失衡、合同可见性以及多年的基础设施部署周期，意味着提供核心AI构建模块的公司可能会享受较长时间的有利条件。对于投资者而言，结合增长催化剂、合理估值和明确需求的因素，当前阶段是考虑投资AI公司的有力理由。

下一波市场领导者或许会来自解决基础设施根本性挑战的公司。当前的估值水平表明，耐心的投资者可能会将这一时期视为一个具有吸引力的入场点。