加密市场深度分析（2026年2月17日）

集体杀跌
过去24小时，虚拟币市场再度杀跌。比特币从7万美元以上跌落至68,400美元附近，跌幅超过2%。以太坊更是大跌近6%，一度跌破1,950美元关口。其他主要币种集体跟跌，狗狗币大跌近8%，Solana下跌4%，市场全面转弱。
根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有117,523人被爆仓，爆仓总金额为3.32亿美元。其中比特币爆仓1.24亿美元，以太坊爆仓8,600万美元，市场杠杆清算压力显著。
流动性危机显现
美国上市的现货比特币交易所交易基金刚刚经历了一场为期两天的资金外流潮，总计6.86亿美元从该综合体中被转移出。其中单日最大赎回达4.104亿美元，较前一天约2.763亿美元的流出规模进一步扩大。
具体来看，BlackRock的IBIT单日亏损约1.576亿美元，富达FBTC损失约1.041亿美元，传统产品如GBTC及其他BTC信托合计又下跌约9,260万美元。过去三个月内，IBIT经历了约28亿美元的净赎回，证实了即使在BTC较峰值下跌近50%的情况下，即便是最大的赞助方也难以幸免。
以太坊ETF情况更为严峻。截至2月中旬，一周内净流出约1.61亿美元，连续第四周为负，仅两个交易日就有约1.29亿美元和1.13亿美元的提取。净流量的30天简单移动平均已持续约三个月保持负值。
宏观环境恶化
早上开盘，现货黄金开盘直落0.5%，白银大跌3.6%。铜、铂、原油皆出现杀跌。虚拟币的流动性指标意义依然有效，显示全球风险资产普遍承压。
彭博情报前大宗商品策略师Mike McGlone警告，比特币可能跌至10,000美元，因美国经济衰退风险加剧。McGlone将比特币下跌与创纪录的美国市值与GDP比率、低股票波动性和黄金价格上涨联系起来，警告可能传染到股市。
底部尚未确认
根据CryptoQuant的新报告，比特币交易者认为该顶级加密资产已经在周期中触底，可能会感到失望。该公司的每周报告强调交易者需要耐心，指出熊市底部“需要时间形成”，同时指出比特币的真实底部为55,000美元。
报告写道，这一价格水平在历史上是熊市中主要的价格支撑区。根据该公司的数据，实现价格——一个追踪投资者购买特定加密货币的平均价格的指标——在过去两次熊市底部都被触及。“一旦价格达到这个水平，通常会围绕该水平徘徊4到6个月。”
CryptoQuant的分析与过去几周其他公司的分析相呼应。Galaxy的研究负责人指出，该资产缺乏近期催化剂和结构性疲软，是其可能朝着约58,000美元左右的200周均线前进的原因。
此外，本周早些时候，渣打银行更新了预测，显示BTC可能会跌至5万美元，随后再反弹至10万美元。由Decrypt母公司Dastan运营的预测市场Myriad的预测者也持类似看法：预计比特币将跌至55,000美元，随后上涨至84,000美元，概率约为54%。
技术面分析
从技术面看，比特币已跌破关键心理关口70,000美元，目前测试68,000美元支撑。若该位置失守，下一支撑位在65,000美元，最终可能测试55,000-58,000美元的关键支撑区域。
以太坊表现更为疲弱，已跌破2,000美元重要心理关口，目前交投于1,950美元附近。若跌破1,900美元，可能进一步下探1,800美元甚至1,750美元的前低位置。
市场情绪
CryptoQuant的牛熊市场周期指标仅处于“熊市”阶段，尚未进入通常标志底线阶段开始的“极端熊市”区间。这表明市场可能还有进一步下跌空间，真正的底部尚未形成。
BlackRock数字资产负责人警告，杠杆驱动的波动性威胁比特币的机构叙事，过度的杠杆使用正在破坏市场的稳定性，阻碍更广泛的机构采用。
展望
短期内，市场可能继续承压。ETHDenver大会今日开始，但市场对利好消息的反应可能有限。美联储会议纪要将于本周公布，可能提供更多货币政策线索。
投资者需要保持耐心，熊市底部的形成需要时间。历史数据显示，真正的底部往往需要数月时间构筑，期间市场会反复测试关键支撑位。
对于长期投资者而言，55,000-58,000美元区域可能是重要的积累区间。但对于短线交易者，当前市场环境下保持谨慎，控制仓位和杠杆使用至关重要。
数据来源：CoinGlass、CryptoQuant、CoinDesk、彭博社、渣打银行、Galaxy Digital
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