#我在Gate广场过新年 为什么我们可能见到4字头的比特币

熊市历史上，比特币每次都跌破了(至少插针)过了矿工生存线
2018年熊市底部：比特币价格在当年底跌至$3,200附近。当时全网的平均挖矿成本估算在$4,000-$5,000之间。这意味着市场在底部区域确实击穿了大多数矿工的生存线，导致大量中小型矿场倒闭，哈希率(Hashrate)出现罕见的持续下跌。
2020年3月"312"事件：价格瞬间腰斩至$4,000以下。此时价格远低于当时主流矿机(如S17)的盈利平衡点，导致了短期的全网算力关机潮。
2022年FTX危机：比特币跌至$16,000左右。当时的市场研究显示，即便是较高效的矿商，其综合成本(含财务杠杆)也在$18,000-$20,000左右。

比特币系统通过"难度调整"来确保其生存。如果价格不跌破生产成本，低效产能就不会退出，网络难度就不会下调。
出清过程：价格下跌-〉跌破平均成本->低效矿机停机-〉全网算力下降-〉难度下调-〉留下来的高效矿机成本降低。
目前市面上占比最大的高效机群(S21系列)在$0.04电价下的关机价集中在3.8万-4.1万美元之间。