#BuyTheDipOrWaitNow?

#当前行情抄底还是观望？
比特币急剧下跌后，真实情况逐渐浮出水面：期权告诉我们什么？

在8天内下跌约35%后，比特币的价格已从低点反弹15%，但期权数据显示市场的恐惧尚未完全消散。

虽然加密货币市场在短时间内经历了剧烈抛售，但比特币(BTC)表现出强劲反弹。然而，这次反弹是否意味着投资者信心已恢复，仍存在争议。目前，比特币期权市场的数据更清楚地揭示了价格变动背后的心理因素。
为什么波动性会爆炸，为什么它很重要？

“波动性”指的是期权价格可能剧烈变动的程度。抛售的最后交易显示一周隐含波动率为100%。这表明市场认为比特币价格在极短时间内可能会发生极端变动。
这种波动性激增通常发生在恐慌时刻。投资者试图迅速对冲进一步下跌的风险，从而推高了期权价格。

为什么DVOL保持高位？

DVOL是衡量比特币市场整体压力水平的指标。虽然自价格触底以来，DVOL有所下降，但仍在65左右。上周，这一数值在40多。

这个差异很重要，因为高DVOL表明市场仍然“没有放松”。换句话说，投资者认为剧烈波动可能会持续，并保持谨慎态度。
为什么看跌期权价格昂贵？

看跌期权类似于对价格下跌的保险。最新数据显示，短期看跌期权的价格比看涨期权高出约28%。这是自2023年以来的最高水平之一。

这表明投资者仍然认真考虑再次剧烈下跌的可能性，并愿意支付更高的保护费。

为什么投资者仍处于防御状态？

在过去24小时内，超过73%的期权交易是看跌期权。这意味着很大一部分投资者采取了对冲下跌风险的仓位，而不是期待价格上涨。看涨交易在底部后仅略有增加。

每周看跌/看涨比率为1.3，也支持这一观点。只要这个比率保持在1以上，市场对下行风险的看法将占主导地位。
为什么反弹不代表风险偏好？

比特币价格的上涨表明恐慌性抛售已停止，但期权市场仍然谨慎。波动性高，下行对冲成本高昂，投资者主要处于防御状态。

总之，近期的反弹显示市场尚未放松，只是卖压暂时缓解。期权数据显示，比特币的不确定性仍然存在，投资者仍在谨慎行事。
‍$BTC $ETH