#WalshonFedPolicy ✨2026年2月9日——唐纳德·特朗普于2026年1月30日提名的联邦储备委员会主席凯文·沃尔什,继续以其对美联储政策的看法在市场上引发希望与担忧。
沃尔什,前联邦储备委员会理事(2006-2011),长期以来一直保持着经典的鹰派通胀立场,但他在2025年底和2026年初的言论显示出显著的转变。为了配合特朗普对降低利率的要求,他最近转向支持降息。然而,这种支持并非通过传统的扩张政策实现,而是在一个截然不同的框架内。
✨沃尔什的主要政策路线
🔹降息+积极的资产负债表缩减相结合
多年来,沃尔什一直主张美联储的资产负债表规模大约$7 万亿美元“过多”。在新时期,美联储似乎计划加快资产负债表的缩减进程,目标是实现长期更小的资产负债表。这一策略可能会带来“量化紧缩”(QT)压力,推动长期债券收益率上升,同时降低短期政策利率。
🔹人工智能与生产力繁荣论
沃尔什最引人注目的观点之一是人工智能带来的通缩压力和生产力提升。他认为,人工智能驱动的生产力飞跃可能会出现一个时期,即使高增长和高工资也不会引发通胀。这一观点质疑了美联储经典的“高增长=通胀风险”范式,并为更激进的降息打开了大门。🔹减少指引,增强市场纪律
沃尔什批评美联储的“高频前瞻指引”(点阵图、新闻发布会前的密集沟通)。相反,他提出一种较少言语的指引,更加透明但不那么可预测的政策风格。这一策略可能