Sibanye Stillwater 获得汇丰银行的买入评级，年度收入增长加快

2026年1月23日，汇丰银行将Sibanye Stillwater Limited - 存托凭证（NYSE:SBSW）的评级从持有上调至买入，显示对贵金属生产商的信心重新增强。这一积极转变反映了对公司预计年度收入增长的乐观情绪，收入预测显示2026年将进入显著增长势头。

评级与目标价的偏离

虽然汇丰的升级传递出看涨信号，但分析师共识描绘了更为谨慎的短期前景。截至2026年1月14日，SBSW的集体一年度目标价为每股12.53美元，预测范围从4.91美元到17.86美元不等。这个平均目标价意味着相较于最近的收盘价19.46美元可能下跌35.57%，在银行的乐观展望与市场整体估值预期之间形成了有趣的脱节。

公司预计年度收入增长将达到122,732百万美元，年增长率为9.88%，表现强劲。非GAAP每股收益预计将达到7.89，支持公司运营表现改善的叙述，这也可能是汇丰做出升级决定的原因之一。

机构情绪反映谨慎乐观

关于SBSW的基金和机构情绪显示出值得关注的复杂信号。目前，有299只基金和机构持有该股，季度新增29个参与者，持仓比例增加了10.74%。然而，平均投资组合中对SBSW的配置仅为0.21%，但这也意味着持仓比例扩大了8.72%。0.21的看涨期权/看跌期权比率表明，尽管估值适中，但市场仍偏向看涨。

值得注意的是，过去三个月内，机构持股总数下降了14.50%，至150,199K股，显示虽然有新机构进入，但现有持有人在减少整体敞口。这一年度收入增长的背景并未阻止一些大股东进行获利了结。

主要投资机构调整仓位

最新的季度申报显示重量级投资者进行了显著的仓位调整。摩根大通将持股从6,405K股增至9,441K股，增长32.15%，在SBSW中的持仓比例扩大了110.23%。这种积极买入表明机构对年度收入改善的信心。

相反，D. E. Shaw将持股从9,441K股减至6,176K股，减少了52.88%，但仍保持了0.58%的仓位增加。Exor Capital LLP保持其28,430K股的持仓，没有季度变动。

其他重要持有人包括Condire Management，持股4,965K股（较之前的6,387K减少28.64%），以及QCSTRX - Stock Account Class R1，持股6,149K股，反映出SBSW机构投资者基础的动态变化，市场参与者根据年度收入前景和估值考虑不断调整持仓。