美国2025年12月核心CPI同比上涨2.6%、环比增长0.2%，均低于市场预期，为2021年以来最低水平。能源价格回落（汽油同比降3.4%）抵消了住房成本（环比涨0.4%）和食品（同比涨3.1%）的粘性压力。数据公布后，美元指数短线下跌，交易员将美联储4月降息概率从38%上调至42%。尽管通胀降温，美联储官员仍强调需更多证据确认下行趋势，当前政策利率接近中性水平，1月维持利率不变概率达97.2%。住房成本占CPI权重超1/3，其回落速度缓慢成为通胀“最后一公里”关键障碍。