关键要点：
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在双重 ETF 申报之后，Bittensor 出现飙升，随着机构对 AI 加密的兴趣在各市场增强，交易量大幅上升，并强化了需求信号。
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供应削减与较高的质押率限制了流通 TAO，支撑价格稳定；尽管机构参与度不断提高，分析师仍预计适度上涨。
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较小代币吸引资金，因为投资者寻求更高的上行空间；通过以实用性驱动的生态系统以及早期定价优势，预售正在获得关注。
Bittensor 在 4 月 28 日 Grayscale 和 Bitwise 提交现货 TAO ETF 方案后走高，当日该代币上涨 5.4%。交易量也增长了超过 50%，反映出市场参与度更强。此外，这些申报显示出机构对与 AI 相关的加密资产关注度正在上升。
Grayscale 向美国证券交易委员会提交了 S-1，以将其现有信托转换为现货 ETF，随后 Bitwise 在同一天提交了类似文件。因此，这一双重举措增强了市场对 AI 网络在数字资产长期角色中的信心。此外，Bittensor 披露其在 2026 年第一季度实现 4300 万美元 AI 服务收入。
供给动态支撑价格结构
2025 年 12 月的减半将日发行量从 7200 降至 3600 TAO，收紧了各市场的供给。此外，约 67% 的总代币仍处于质押锁定状态，导致流通中大约有 300 万 TAO。因此，尽管近期波动加剧，供应减少仍持续支撑价格稳定。
目前，Bittensor 交易价格接近 289 美元，市值超过 30 亿美元；而 Worldcoin 约为 0.24 美元，估值规模相近。然而，更大的市值往往会限制单一催化因素带来的快速价格扩张。值得注意的是，分析师预计 TAO 到 2026 年可能达到 3.88 亿至 4.72 亿美元，反映出适度的上行空间。
Worldcoin 增长与供给减少相遇
Worldcoin 在 160 多个国家拥有 1800 万名已验证用户，为持续采用提供支撑。此外，随着多家大型机构承诺投入资金以持有该资产，机构背书仍在持续。与此同时，预计 7 月每日发行量将计划下降 43%，从而降低持续的抛售压力。
尽管成熟代币呈现稳定增长，但资金也已转向低价资产，这些资产被认为具有更高的潜在上行空间。因此，预售项目因投资者寻求更广泛的回报潜力而受到关注。其中一个项目已筹集近 979 万美元，凸显对早期入场机会的持续需求。
实用性与生态系统驱动新需求
新兴平台正聚焦于集成交易系统、跨链转账以及内置的风控检查，以吸引用户。此外，这些生态系统旨在将平台使用与代币需求直接挂钩，从而随着时间推移增强价值。因此，开发者继续在竞争激烈的市场中将实用性定位为关键驱动力。
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