AMM V4（自动做市商第四代版本）

AMMV4是什么？

AMMV4是新一代自动做市商机制，用资金池来撮合买卖，不靠传统订单簿。它在此前版本的基础上引入模块化设计，让费用、价格规则和辅助功能可自定义与叠加。

可以把AMMV4想成“自助兑换柜台”。用户把两种资产放入同一个池子，交易者按池子里的资产比例兑换。相比早期版本，AMMV4允许在同一个架构下定制费率、添加“插件”，并把资金集中在某个价格区间提升效率。

AMMV4的原理是什么？

AMMV4的核心是“流动性池”。流动性池可以理解成多人共同出资的资金盒，里面放着两种或多种资产，价格由池中资产的数量关系决定。

价格如何变化？当有人用资产A换资产B，池中A变多、B变少，价格就按预设的曲线自动调整。这个曲线是合约里的“规则”，像一个始终在线的计算器。

集中流动性指的是资金不再平均分布在所有价格，而是集中在某个区间。类比把水从整条河道聚到常用河段，提高“水深”，让常见价格附近的交易更顺畅、滑点更小。滑点指成交价格与预期价格的差异，通常与交易规模和池子深度相关。

AMMV4的模块化（常称为“插件”或hooks）像给兑换柜台加功能小盒子：动态费率、限价条件、止盈止损、防抢跑等，都可以在不改动底层架构的前提下增添或组合。

AMMV4相比AMMV3有什么不同？

AMMV4在可扩展性和资本效率上更进一步。与AMMV3相比，它把“集中流动性”与“多样费率”做得更易组合，并通过模块化让新功能可以像积木一样拼接。

第一，AMMV4强调统一池架构与可插拔功能，减少为每个新需求都新建池子的负担。第二，费用可以根据行情或池子状态动态调整，而非固定费率。第三，支持在合约层面加入安全与策略模块，例如限制某些大额交易对池子的冲击，或引入时间加权等规则。

对用户的直观影响是：更接近目标价格的成交、更透明的费用与规则说明，以及更丰富的策略选择，但也需要理解每个池子启用的具体功能模块。

AMMV4有哪些常见应用场景？

AMMV4主要用于去中心化兑换、流动性提供与策略化交易。交易者可以直接在池子里兑换资产，资金提供者则通过配置价格区间与费率偏好来赚取手续费。

在Gate的场景下，用户常见的有两类：一是使用Swap进行即时兑换，看到不同交易对与费率提示；二是在“流动性挖矿”或“做市”板块出资，为指定池子提供资金，领取手续费分成与可能的激励。

AMMV4的模块化还使限价与动态费率更容易上线。例如某些池子可能设置“在价格到达X时才成交”的逻辑，或在波动加剧时自动提高费率来补偿风险。

AMMV4怎么用？新手流程是什么？

先说结论：新手使用AMMV4主要分为资产兑换与提供流动性两类，流程清晰即可上手。

第一步：准备资产与工具。开通Gate账户或使用支持的自托管钱包，确保有稳定币或目标代币，并留出少量费用资金。

第二步：选择AMMV4池子。查看交易对页面的费率与池子说明，确认是否启用了集中流动性或特殊模块（如限价、动态费）。

第三步：进行兑换。输入兑换数量，查看预计成交价与滑点提示。如果滑点偏高，考虑减少交易量或选择更深的池子。

第四步：提供流动性。选择价格区间（如把资金集中在1.00-1.10的区间），输入两种资产的数量，系统会显示你占池子的份额与预计收益来源。

第五步：跟踪并调整。在个人资产或做市页面查看手续费收入与区间利用率，必要时调整区间或退出资金以控制风险。

AMMV4的费用和收益如何计算？

兑换时的费用通常为“成交额×费率”。例如费率为0.05%，兑换1,000 USDT时大约支付0.5 USDT作为费用。部分池子采用动态费率，波动大时费率可能上调以保护池子。

资金提供者的收益主要来自交易手续费的分成，按在池中的份额分配。份额可以理解为一张“收据”，你贡献了多少资产，就拥有相应比例的分成权。

如果启用集中流动性，收益与资金效率提升的同时，也会提升价格离开区间时的空置风险。选择较常用的价格区间，或分散多个区间，是常见的提高利用率做法。

AMMV4的风险有哪些？怎么降低风险？

最常见的是无常损失。它像“错过涨跌带来的机会成本”：如果其中一种资产价格大幅变动，你在池中的资产比例会被动调整，最终可能不如单独持币收益。

还有智能合约风险。智能合约可理解为自动执行的“代码机器人”，一旦写错或被攻击，资金可能受损。选择经过审计与有风控模块的AMMV4池子，有助于降低此类风险。

抢跑与MEV也是风险。MEV可以理解为打包交易的参与者利用信息优势调整顺序，从而影响你的成交。启用防抢跑模块、设置合理的滑点上限，并在波动期分批交易，都是常用的缓解方式。

此外，稳定币脱锚与链上拥堵会影响兑换与结算。保持备用资金、在网络拥堵时调整交易时间，都能减少不确定性。

AMMV4的发展趋势如何？

从2024年下半年到2025年，行业在AMMV4方向上逐步标准化模块接口，让“限价、动态费率、防抢跑”等功能更易复用与组合。集中流动性的使用比例继续提升，推动相同资金带来更高成交深度。

同时，跨链与二层网络的支持变得更普遍，以降低费用与提升速度。合规与审计也成为常态，头部产品更重视对新模块的风险测试与公开说明，帮助用户理解每个池子的具体规则。

AMMV4的总结与要点有哪些？

AMMV4把自动做市商带入“模块化与集中化”的新阶段：它延续资金池撮合的简洁体验，又通过可插拔功能与集中流动性提升效率与灵活性。对交易者而言，AMMV4提供更接近目标价的成交与可预期的费用；对资金提供者而言，AMMV4带来更高的资金利用率并可按需配置策略。但模块的丰富也意味着需要阅读池子说明、理解区间配置与风险来源。在Gate的实际使用中，先从小额兑换与窄区间尝试入手，逐步过渡到多区间或启用策略模块，是兼顾学习与风险控制的稳健路径。

FAQ

我听说AMM V4比之前版本便宜，具体能省多少手续费？

AMM V4通过优化交易路由和批量结算机制，通常能降低20-40%的Gas成本。具体省费幅度取决于交易对的流动性深度和网络拥堵情况。在Gate进行小额交易时，使用V4版本的成本优势最明显，建议在非高峰期操作以获得最佳费率。

AMM V4流动性提供者的收益模式和V3有什么区别？

V4引入了动态费率机制，做市商收益不再固定，而是根据交易滑点和市场波动实时调整。这意味着高流动性时收益较低但风险小，波动行情下收益更高但需承担更多无常损失。新手建议从稳定交易对开始，逐步理解V4的收益特性。

在Gate上使用AMM V4需要满足什么条件吗？

Gate支持AMM V4的用户无需额外认证，只需完成基础账户设置即可参与。但提供流动性时需确保钱包余额充足覆盖初始资金和Gas费，建议预留10-20%的缓冲资金。首次使用建议从小额试水，熟悉操作流程后再增加投入。

如果我不小心在AMM V4中亏损了，有办法弥补吗？

AMM V4中的无常损失是市场风险，无法直接弥补，但可以通过几种方式降低影响：选择低波动交易对、缩短持仓周期、或利用对冲策略。建议定期检查头寸表现，如发现持续亏损可及时调整流动性配置，在Gate的风险管理工具中设置预警阈值。

AMM V4适合长期持有流动性头寸吗？

AMM V4更适合中短期策略而非长期被动持有。长期持有时需警惕无常损失在极端行情下的累积效应。如确实想长期参与，应选择稳定币配对或低波动资产，并定期rebalance头寸。在Gate中可设置自动复投收益的功能来增强长期收益表现。