监管机构推进加密与预测市场监管框架，华尔街规则或迎来新调整

美国监管机构着手制定新规

华尔街的主要监管机构近期正在推动新的政策方案，目标是对加密产业与快速成长的预测市场建立更清晰的监管机制。

目前 U.S. Securities and Exchange Commission（SEC） 与 Commodity Futures Trading Commission（CFTC） 已将相关监管计画提交至白宫审查。虽然具体细节尚未全面公开，但这一行政流程被视为近期最具实质意义的监管行动之一。

政策方向出现明显转变

自 Donald Trump 去年重新入主白宫以来，美国金融监管机构对数位资产与事件合约的监管态度出现显着调整。

与前一届政府相比，新政策整体呈现更友善的监管基调。若相关计画最终落地，可能会：

• 为加密产业建立正式监管框架

• 为预测市场提供更明确的规范

• 延续目前较为宽松的监管模式

这些政策也可能对传统金融市场的运作方式带来长远影响。

加密市场逐步走向主流

近年来，加密资产与预测市场正逐渐接近主流金融体系。

其中：

• 预测市场的交易规模已成长至 数十亿美元级别

• 数位资产企业在政策环境中获得更多支持

• 美国政府提出打造“全球加密中心”的愿景

在这样的背景下，产业长期呼吁的监管清晰度也开始逐步出现。

SEC 正研拟加密资产分类指引

白宫辖下的 Office of Information and Regulatory Affairs（OIRA） 本周收到 SEC 提交的一项重要政策文件，该文件涉及“联邦证券法在部分加密资产及其交易中的适用性”。

SEC 主席 Paul Atkins 曾表示，监管机构正在考虑建立 Token 分类体系（Token Taxonomy），以厘清不同类型加密资产的法律定位。

（来源：Stefani Reynolds/Bloomberg）

如果建立这类分类制度，可能会决定：

• 哪些代币被视为证券

• 哪些资产应由 CFTC 监管

• 企业在注册与资讯揭露方面的义务

此类委员会级指引需要监管机构投票通过，其约束力高于一般工作人员声明，但仍不同于完整的正式立法程序。

国会立法仍面临阻力

尽管监管机构正在推动政策，但加密市场结构法案在国会仍未顺利通过。

其中争议之一来自银行业与加密公司之间的分歧，例如：

• 平台是否能提供 稳定币持有奖励

• 银行与加密企业之间的竞争问题

像 Coinbase 这类平台能否提供相关服务，已成为谈判焦点之一。

据报导，银行与加密产业代表近期已多次在白宫会面，希望找到折衷方案。

预测市场同样受到关注

除了加密资产之外，监管机构也将焦点放在预测市场。

预测市场允许投资者对各类事件结果进行交易，例如：

• 总统选举结果

• 体育赛事

• 地缘政治事件

CFTC 主席 Michael Selig 表示，相关规则目前正进入预先通知拟议规则制定（Advance Notice of Proposed Rulemaking）阶段，这相当于正式立法前的概念讨论。

地缘政治事件推升交易热度

过去一年，预测市场的交易量大幅成长，其中大部分来自体育相关合约，近期部分市场也开始出现与中东局势相关的合约，例如伊朗冲突与区域局势发展，这些交易在华盛顿引发不少关注与监管讨论。

总结

随着 SEC 与 CFTC 推动新的政策框架，美国正逐步建立更明确的加密资产与预测市场监管体系。虽然相关规则仍在审查与讨论阶段，但若最终落地，将不仅影响数位资产产业，也可能改变传统金融市场与创新金融产品之间的互动方式。