#IntelQ2RevenueSurges25%

英特爾 15 年來最強勁的成長：AI 轉機終於到來了嗎？
改變敘事的一個季度
經過數年重整、激烈競爭與執行挑戰，英特爾交出一個正在改變投資人看法的季度。
就 2026 年第 2 季，英特爾公布營收 161 億美元，較 129 億美元的去年同期成長 25%。這也標誌著公司自 2011 年第 3 季以來最快的單季營收擴張，顯示英特爾的復甦正開始出現可衡量的財務成果，而不僅只是策略性承諾。
市場立刻做出反應，財報發布後股價一度大幅上漲，投資人對表現強於預期的成長以及獲利能力改善感到歡迎。
AI 與資料中心正領導這波回升
推動英特爾表現的最大因素是其資料中心與 AI（DCAI）業務。
該細分領域營收攀升至 63 億美元，年增 59%，成為英特爾成長最快的業務。企業客戶持續擴張 AI 基礎設施，而超大型雲端服務商也加大投資，部署可支援日益複雜 AI 工作負載的伺服器。
雖然 GPU 仍是 AI 訓練的核心，但 CPU 持續在資料處理、編排、儲存管理與推論工作負載中扮演關鍵角色。隨著組織打造更大的 AI 集群，英特爾的 Xeon 平台正受益於這個擴張中的運算生態系統。
PC 需求仍維持穩定
英特爾的客戶運算與實體 AI 業務帶來 89 億美元營收，較去年同期成長 13%。
這些結果顯示，PC 市場在經歷數年較疲弱的需求後，仍持續走向穩定。商用升級、具 AI 功能的個人電腦，以及企業換機週期，仍在支撐消費與商用市場的處理器穩定需求。
英特爾並非仰賴單一成長引擎，而是正受益於多個業務面向的改善。
代工事業持續推進
英特爾代工（Foundry）業務公布營收 58 億美元，年增 31%。
儘管該業務仍錄得營業損失，但管理層持續積極投資，以建立長期製造產能。
執行長 Lip-Bu Tan 強調英特爾 18A 製程技術的持續進展，據稱製造良率正逐月改善。先進的 18A-P 節點已進入風險量產階段，而 Fortinet 也成為英特爾首位在公開層面被確認的外部代工客戶，供其未來安全性處理器之用。
儘管大規模代工擴產仍是長期目標，但這些里程碑顯示，正穩步推進以吸引更多外部客戶。
獲利能力正在改善
營收成長只是故事的一部分。
英特爾也在獲利能力上交出實質改善。
• 非 GAAP 毛利率上升至 41.8%，高於一年前的 29.7%。
• 非 GAAP 營業利益率改善至 17.2%，相較去年同期為負。
• 非 GAAP 每股盈餘達到 0.42 美元，顯著超出市場預期。
這些改善顯示，較強需求正受到更佳的營運效率與紀律的成本管理所支撐。
強勁現金流支撐未來投資
英特爾在本季度產生約 70 億美元營業現金流。
這項財務實力，提供了更多彈性，以持續投資製造設施、半導體設備、先進封裝技術，以及未來的產能。
這些投資仍是英特爾長期策略的核心，旨在同時強化其產品組合與代工業務。
展望未來
管理層預估 2026 年第 3 季營收介於 158 億美元至 168 億美元之間，並預測獲利能力將持續改善。
投資人很可能會聚焦在未來幾個季度的幾項重要發展：
• 資料中心與 AI 營收持續成長
• 追加外部代工客戶公告
• 英特爾 18A 製造平台的進展
• AI 基礎設施需求擴張
• 利潤率與現金產生的進一步改善
在這些面向上持續如期執行，將決定英特爾的復甦能否繼續積蓄動能。
英特爾 2026 年第 2 季財報代表的意義，遠不只是強勁的單季報告。
公司在近十五年來交出最快的營收成長，推動 AI 與資料中心銷售加速，改善利潤率，產生強勁現金流，並展現先進半導體製造的持續進展。
儘管挑戰仍在，尤其是在擴大代工業務規模以及在快速演變的 AI 半導體版圖中競爭，但最新結果提供了具體證據，顯示英特爾的轉型策略正在轉化為可衡量的財務表現。
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