#PCE通胀创三年新高，符合预期但压力未减

美國關鍵數據密集出爐，就業、增長雙雙走強，通膨回落進度也不及預期。按常理推演，降息預期會進一步消退，對風險資產構成壓力。但市場的第一反應是鬆了口氣——核心PCE年率3.4%，剛好符合預期，沒有超調。這意味著聯準會失去了立刻加息的藉口，緊繃的風險資產獲得短暫的喘息窗口。

不過，這份喘息大概率不會持久。一季GDP年化終值從1.6%大幅上修至2.1%，經濟韌性強於想像，足以讓鷹派官員在降息問題上繼續持強硬立場。數據越好，降息越遠，美債殖利率一旦重新抬頭，風險資產會再次承壓。

對BTC來說，這其實是一把雙刃劍。經濟走強，風險偏好在短線或許能撐住；但經濟太強，也會讓聯準會更難快速降息，流動性寬鬆的預期反而被重新壓制。經濟強，不等於BTC馬上強。真正的關鍵，還是利率什麼時候鬆。

盤面上，比特幣仍在61000美元附近拉鋸，昨日一度跌破60000關口，市場情緒並未真正放鬆。核心PCE落地帶來更多的是超跌反彈的動能，但緊接著的期權交割仍然是不確定因素，反彈空間可能受限。支撐位關注60000能否有效站穩，上方壓力看62500附近。以太坊走勢相對更弱，重點留意1600得失。

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