Serenity:瑞穗研究確認CPO與800V直流部署均無延遲,近期相關板塊殺跌純屬誤傷

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BlockBeats 消息,6 月 17 日,Serenity 轉發瑞穗證券最新研報並評論稱,近期 CPO 概念股遭集中拋售完全是一次愚蠢的錯殺行情。

瑞穗研報指出,市場對共封裝光學(CPO)量產延遲及 800V 直流部署滯後的擔憂均不成立,兩項技術路線按原定節奏推進,預計量產窗口維持在 2028 至 2029 年。受英偉達 CPO 交換機(3.2T Spectrum-X)2027 年放量需求驅動,瑞穗同步上調光引擎(OE)出貨預測。

技術路线上,瑞穗認為 InP DFB 激光器仍是 CPO 長期主流方向,點名$SIVE 為相關受益標的;VCSEL 與 microLED 在機架內短距及晶片間 1.6T 以上互聯場景中尚未充分驗證,短期難成主流替代。800VDC 數據中心部署方面,增量出貨預計 2027 年啟動,2028 年滲透率進一步提升。

英偉達網路部門高級副總裁此前亦公開否認 Spectrum-X 以太網 CPO 交換機存在延遲,確認量產及客戶交付將於 2026 年下半年如期推進。

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