比特幣挖礦難度因價格崩跌後算力下滑而大幅下降

比特幣的挖礦難度正朝著今年第二大下調幅度的方向調整，為礦工提供喘息空間，此前在6月初比特幣價格崩跌後，網絡哈希率出現大幅回落。

本文首次刊載於《能源雜誌》。原文可在此查看。《能源雜誌》（前身為《礦工雜誌》）提供有關能源—計算—市場關聯的新聞、數據與洞察。

根據挖礦網絡數據，下一次難度調整預計約在八小時內下降約9.55%，這將重置未來兩週時期內挖掘一個區塊所需的計算工作量，提升活躍礦工每單位哈希率所能賺取的比特幣數量。

預期的調整是基於過去兩週比特幣哈希率持續下降的情況。到五月底，網絡的七天移動平均哈希率徘徊在每秒1 ZH（澤哈希）左右，之後在6月10日左右降至約861 EH/s（艾哈希/秒）。近期又略有回升，達到約894 EH/s。

這一下降發生在比特幣在6月初短暫跌至約60,000美元後反彈至約64,000美元之後。賣壓使得哈希價格——衡量每日挖礦收入與哈希率之比的指標——跌破每秒30拍（PH/s）以下，對於電力成本較高或設備較老的運營商來說，壓力再次升高。

這個門檻對礦工來說非常重要，因為它使得更多礦場接近或低於毛盈虧平衡點，扣除企業管理費、債務償還和擴展支出。儘管最先進的礦機能在較低的哈希價格下仍保持正利潤，但較舊的設備和電力成本較高的運營商更可能在收入下降時關閉。

即將到來的難度調整將部分抵消這種壓力。在其他條件不變的情況下，難度下降9.55%將使每單位活躍哈希率所賺取的比特幣數量增加超過9%，如果比特幣價格和交易費用水平保持大致穩定，這可能使哈希價格重新回升至每PH/s超過30美元。

哈希率的部分下降似乎是由經濟因素驅動，但另一個因素是電力容量持續從比特幣挖礦轉向高性能計算和人工智能數據中心工作負載。多家公開礦商已經拔掉挖礦設備或放緩挖礦增長，將場地改裝用於合約的AI/HPC用途，這種策略即使在電力容量仍在使用的情況下，也能移除比特幣哈希率。

德州也可能對近期哈希率波動有所影響。該州的4CP（四次峰值）季節於6月開始，當時ERCOT的大型用電戶試圖避免在夏季四個高峰時段運行，這些時段決定了次年傳輸成本的分配。

對比特幣礦工來說，4CP機制提供了強烈的激勵，在潛在的月度高峰時段進行削減，即使實時電價並不特別高。這可能暫時性地從網絡中移除大量挖礦負載，尤其是因為德州仍是北美最大的挖礦市場之一。近期網絡哈希率的反彈表明，6月初的減少可能只是暫時的削減，而非永久性關閉。

本文首次刊載於《能源雜誌》。原文可在此查看。《能源雜誌》（前身為《礦工雜誌》）提供有關能源—計算—市場關聯的新聞、數據與洞察。