黑石提交比特幣覆蓋看漲期權ETF的最終預發布申請，分析師提供一週窗口

彭博社智慧財經高級交易所交易基金（ETF）分析師Eric Balchunas週四表示，黑石的Ishares比特幣溢價收益ETF可能在一周內在納斯達克上市，因為該公司已向美國證券交易委員會（SEC）提交了8-A表格。

• 主要重點：
• • 彭博社的Eric Balchunas指出黑石於6月11日提交的8-A文件，預測BITA將於6月19日推出。
• • BITA每月對25%至35%的淨資產價值（NAV）寫覆蓋買權，針對追求收益的比特幣投資者。
• • 黑石0.65%的費用低於競爭對手的覆蓋買權比特幣ETF，預計7月高盛將推出相關產品。

Balchunas預測日期

“黑石為比特幣溢價收益ETF BITA提交了8-A文件，”Balchunas在X（前Twitter）上寫道。“這通常意味著一周內上市。所以如果讓我下注，我會說下週四BITA會上線。不過我們還得看看。”

8-A是一份證券註冊表格，交易所要求在基金公開交易前提交。分析師密切追蹤這些申請，因為它們通常在上市前約五到七個交易日出現。

基金的運作方式

BITA並非標準的現貨比特幣ETF。它是一個覆蓋買權基金，直接持有比特幣和黑石的IBIT股份，然後每月對約25%至35%的名義淨資產價值寫出買權選擇權。

收取的期權溢價用於支持每月向股東分配收益，為追求收益的投資者提供從比特幣敞口中獲取收益的方式。權衡之下，在比特幣大漲時，寫出的買權可能限制收益上行空間。

費用與競爭地位

黑石將管理費定為0.65%，低於競爭對手YBTC約0.95%和BTCI約0.99%。Grayscale的比特幣溢價收益ETF（代碼BPI）收取0.66%的費用，並提供每兩週的分配。

BITA通過Coinbase Custody進行冷存儲比特幣，並持有IBIT股份，以保持敞口，同時在納斯達克ISE交易所寫出期權。

發展時間線

黑石於2025年9月成立了BITA背後的特拉華州法定信託，並於2026年1月23日向SEC提交了初始的S-1註冊申請。之後的三次修正完善了策略和資金籌措細節，並在2026年3月下旬的申報中確認了代碼BITA。第四次修正於2026年6月10日左右提交，展示了費用結構。

截至目前，該基金已完成資金籌措，並積極買入比特幣和IBIT股份。

追趕競爭

據報導，高盛的比特幣基金預計在7月1日左右推出。Balchunas的預估使BITA提前於此窗口。黑石管理約14萬億美元資產，該數字在2025年底達成，為公司進入比特幣收益產品領域提供了強大的分銷優勢。

目標對象

BITA旨在吸引機構投資者，包括退休基金、捐贈基金和註冊投資顧問，這些投資者希望在比特幣配置中加入收益成分。在平穩或適度波動的市場中，覆蓋買權策略通常優於現貨持有，因為期權溢價能增加回報。在比特幣大幅上漲時，BITA可能會落後於IBIT。

分配並非保證，取決於每月產生的期權溢價收入。黑石的特拉華信託結構意味著BITA未在《投資公司法》下註冊。