耐心等待周三cpi帶來大波動！

全球市場周一的走勢可以用一句話形容：看似歌舞升平，實則步步驚心。第一，美股漲了，但目前只能將其定義為“虛假反彈”。反彈受兩條消息同時推動：一個消息來自中東，伊朗和以色列暫停停火；一個好消息來自AI，谷歌將2028年逾300萬顆專用AI晶片訂單交給英特爾。這兩條消息直擊市場當下兩條主線，但美股三大股指沒有一個收盤漲幅超1%，市場信心並未回歸。分量最重的敘事“王牌”亮相，卻只換來了一個軟弱無力的微漲。只能說這是一種“禮貌性上漲”，還略帶了一些卑微。第二，從收盤數字看，危險警報尚未解除：油價依然處於90美元上方，10年期美債收益率在4.5%上方，30年期美債收益率在5%上方，美元指數守在100水平。商品（油）、貨幣（美指）、無風險資產（美債）全部站在了緊縮、高通脹、高利率的戰壕裡。第三，一個好消息是，華爾街恐慌指數VIX已跌破20水平（收報18.92），讓盤面的窒息感減輕了，如果其今日能夠跌破18水平（說明多頭的套保頭寸大規模撤退），則預示著情況朝向好的一面發展。第四，還有一個好消息是，華爾街對上週五非農的解讀出現另一種聲音——許多分析師認為，除非通脹預期進一步上升，否則美聯儲加息的可能性不大。至少要再看到幾份非農和CPI數據，美聯儲才會決定下一步行動，市場現在的擔憂為時過早。這個邏輯表面上很安撫人心，但它在邏輯上玩了一個巧妙的“偷換概念”：現在的核心風險根本不是美聯儲會不會“加息”，而是市場無法承受美聯儲“不降息、甚至長時間維持高利率”。周二美股的表現極為關鍵：如果“低開低走”，那就證實了周一的反彈是“下跌中繼”的誘多行為。如果震盪橫盤，說明全市場的資金已經完全鎖死、躺平，靜靜等待周三美國5月CPI數據的“終極宣判”。經濟學家們預測，美國5月核心CPI環比漲幅從4月份的0.4%降至0.3%，但同比漲幅則從2.8%升至2.9%。