剛剛又盯著Regencell Bioscience的圖表看了一眼。12個月內漲了21,000%。我的意思是，這甚至不是打字錯誤——這真的發生了。說實話，這完全沒有道理。

聽著，我懂。有時候股票會因為動能、空頭擠壓、散戶FOMO——不管是什麼原因，股價就會直線上升。但當你深入了解推動這一切的真正原因時，幾乎一無所有。Regencell還處於未盈利、未實現盈利的階段，市值卻高達128億美元。那不是藍籌股的股價水準——那是純粹的投機領域。公司甚至警告投資者，關於其持續經營的“重大疑慮”。然而不知怎的，股價卻持續攀升。

讓我最困惑的是：這裡沒有任何重大的臨床催化劑。沒有三期臨床成功，也沒有批准消息。公司專注於傳統中醫，用於ADHD、自閉症、COVID——這些都是有趣的領域，但都不足以支撐這樣的估值。這是典型的炒作，與基本面脫節。

如果你在尋找真正具有催化劑的醫療保健投資，你得去別處看。最近Pfizer受到不少批評——疫情收入枯竭，一些新藥表現不佳，Eliquis面臨專利到期。這些都是合理的點。但這就是為什麼我每次都會選擇Pfizer而不是這個。

首先，它的管線實際上很豐富。它們有MET-097i，一個GLP-1候選藥，第二階段試驗表現出色——療效強，副作用少於競爭對手，且每月一次給藥。現在正進行第三階段。還有PF-4404在腫瘤領域。Pfizer去年啟動了11個關鍵研究，計劃2026年再進行20個。那是真正的動能。如果其中幾個成功，股價就會有顯著反彈。

第二，它們通過AI計劃削減成本，這實際上幫助了盈利，儘管收入面臨逆風。第三，估值真的很吸引人——以8.7倍預期盈利率交易，而醫療行業平均為18.7倍。這並不貴。

還有股息。6.4%的收益率，過去十年股息增加了51%。這是大多數人忽略的複利故事，因為它很無聊。但無聊才能累積財富。

Regencell看起來像是終極的芯片板塊價格拉抬——一時令人興奮，但結構上空洞。Pfizer？這種股票不會讓你一夜暴富，但如果長期持有，確實能帶你走得更遠。有時候，平凡的選擇才是正確的。