剛剛我自己想到現代市場歷史上最瘋狂的投資失誤之一。沃倫·巴菲特，這位字典裡的長期投資範本，卻做出了一個完全違背他數十年來所宣揚的原則的舉動。而這個舉動讓伯克夏·哈撒韋損失了大約$16 十億。

讓我來鋪陳一下背景。超過六十年來，巴菲特將伯克夏·哈撒韋打造成一台絕佳的賺錢機器。我們說的是在A類股上累積了近6,100,000%的回報率。這不是打錯字。這位投資大師是靠遵循幾個核心原則建立起來的：長期持有、買入優質企業、尋找具有真正競爭壁壘的公司，以及信任經驗豐富的管理團隊。

但事情就變得有趣了。在2022年第三季，正當市場受到重創、股價被嚴重扭曲時，巴菲特卻對台積電（TSMC）下注了41.2億美元。這家公司完美地站在AI革命的前沿，已經為蘋果、Nvidia，以及幾乎所有主要半導體公司供應晶片。這個布局可以說是天衣無縫。

只是……他在九個月內幾乎清空了全部持股。到2023年第一季就完全退出了。根據巴菲特自己說法，他在《CHIPS法案》通過後，對台積電的地理位置產生了疑慮。擔心對中國的出口限制，也許認為類似的壓力會波及台灣。

時機真的非常糟糕。就在他賣出之後，AI晶片的需求爆炸性成長。Nvidia的GPU供不應求。台積電的CoWoS產能被嚴重擠壓。股價一路攀升。到2025年7月，台積電進入了萬億美元俱樂部。

最令人震驚的是：如果沃倫·巴菲特當初就持有那份股份，今天的價值將接近$20 十億美元。而他卻因為打破了他一生堅守的唯一規則——長期思考——而鎖定了巨大的損失。

這個故事之所以令人感到謙卑，是因為即使是最優秀的投資者，有時也會搞錯。最好的教訓不一定是挑選贏家，而是當噪音變大時，仍能保持紀律，堅持你的投資理念。