社群反彈，因 Pump.fun 的36%銷毀削減空投資金

交易者對 Pump.fun 決定銷毀近 36% 的 $PUMP 供應量，約 $370 百萬，感到憤怒，聲稱他們預期的空投基本上被燒毀了。社群的部分成員現在批評該平台在所謂的建立信任的代幣經濟轉變中，削弱了用戶的預期和獎勵。

團隊聲稱已經燒毀所有回購的代幣，以消除混淆並增強長期信任。他們還引入了一個預設的回購並銷毀方案，將未來收入的 50% 留作長期發展、基礎設施和成長，持續一年。

Pump.fun 團隊表示，他們優先修復信心，因為對透明度和回購資金最終用途的擔憂仍在持續。這一決策是在經過數月的內部研究後做出的。平台辯稱，即使將 100% 的收入用於回購，社群情緒仍受到執行和長期可行性問題的負面影響。

然而，一些交易者聲稱，這次燒毀直接與早期關於可能空投的預期相矛盾。他們認為，之前認為會重新分配的代幣，實際上已被永久銷毀。這次反彈揭示了 memecoin 生態系統中，短期用戶預期與平台長期代幣經濟策略之間的差距越來越大。

團隊堅稱，這個計劃將在轉向由未來收入的 50% 資金支持的結構化回購與銷毀模型時，帶來可預測性和可持續性。社群對於供應減少與錯失獎勵機會之間的權衡解讀，將決定這一變革是提升信心還是增加不信任。

Pump.fun 燒毀供應與預期

$PUMP 的未來 我們已經燒毀了所有回購的 $PUMP 代幣，價值約 $370M ，佔流通供應的 (~36%，以贏得社群的信任。

此外，我們已啟動一個預設的回購*與銷毀*方案，未來一年將用收入的 50% 來……

— Pump.fun )@Pumpfun( 2026 年 4 月 28 日

根據鏈上記錄，Pump.fun 使用 Squads 計劃通過由金庫控制的交易進行燒毀，永久移除代幣。Solscan 顯示，在一次交易中銷毀了 123.1 億 ) 代幣，價值約 2.349 億美元，而在第二次交易中銷毀了 4.15 億代幣，價值約 790 萬美元。兩筆交易在幾分鐘內完成，證明燒毀是有意、經過周密計劃且不可撤銷的。

這些代幣是通過燒毀指令交付的，這會永久將它們從供應中移除，而不是轉移到另一個錢包或留待日後使用。事實上，沒有任何組織，甚至連 Pump.fun 團隊，也無法在這些代幣經過此程序後恢復或重新流通。

交易者普遍將累積的回購視為未來生態系激勵措施（如空投和社群獎勵）的潛在儲備。然而，燒毀消除了這些代幣可能被重新分配的任何可能性，將這一預期轉變為最終結果。這一變化激起了許多人對於所謂的「遞延價值」實際上已被永久消除，且對用戶沒有任何即時利益的說法。

這一反應揭示了 memecoin 社群內部更深的裂痕。部分 Pump.fun 用戶專注於短期獎勵和參與激勵，即使公司優先考慮稀缺性、可預測性和通過積極減少供應來促進長期增長。隨著平台的策略重置與其快速崛起的預期產生衝突，這個差距仍在引發憤怒。

Pump.fun 策略轉變揭露交易者與投資者的分歧

Pump.fun 為燒毀行為辯護，稱其是重建信任和解決對回購計劃持續疑慮的更大舉措的一部分。平台聲稱，早期將 100% 收入用於回購的嘗試導致了對實施方式的誤解，促使轉向一個更透明的結構，永久消除代幣，同時保留資金用於擴展。

團隊將內部的選擇描述為增長與可持續性之間的妥協。平台表示，通過將未來銷售的 50% 用於計劃中的回購與銷毀模型，並將剩餘資金用於運營、基礎設施和生態系擴展，正為長期擴展做準備，而非短期市場反應。

這一轉變揭示了偏好短期收益的交易者與支持長期代幣價值的投資者之間日益擴大的差距。批評者認為，這次重組削弱了曾經鼓勵參與和投機的社群激勵，而支持者則視其為朝著可靠代幣經濟和減少模糊性的邁進。

這一分歧凸顯了平台發展的兩種對立觀點：一方面，認為可再分配價值的下降是潛在社群上行潛力的損失；另一方面，則認為有紀律的供應控制是持續增長的基礎。

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