#IntelandTexasInstrumentsSurge

半導體行業剛剛迎來多年來最大的一周

英特爾和德州儀器改寫劇本 2026年4月24日
兩家公司。兩份亮眼的財報。一周改變了華爾街對芯片的看法。
英特爾在4月24日飆升23.6%，創下自1987年10月以來的最佳單日表現。德州儀器在4月23日跳升近19%，自2000年以來的最佳日。它們不僅超出預期，更是徹底打破了預期。而這兩次飆升背後的原因，講述了一個關於AI經濟實際走向的更大故事。

英特爾的意外反彈
英特爾2026年第一季營收為136億美元，同比增長7%。數據中心與AI部門收入達到51億美元，同比增長22%。非GAAP每股盈餘0.29美元，遠超分析師預期的0.01美元。
分析師預期每股1美分。英特爾交出了29美分的答卷。這是2800%的每股盈餘驚喜。
由AI驅動的業務佔英特爾總營收的60%，同比增長40%。超過60%的客戶端CPU組合已經支持AI。
推動這一切的動力？代理AI。隨著代理工作負載將計算需求推向超越Nvidia GPU的方向，曾經沉寂的CPU市場開始起飛。英特爾CEO譚立柏在財報電話會議中直言：“CPU正重新成為AI時代不可或缺的基礎。”
本季度的關鍵勝利：英特爾與谷歌宣布多年度合作，部署Xeon處理器於谷歌的AI工作負載，並共同開發定制ASIC基礎設施處理單元。英特爾Xeon 6也被選為NVIDIA DGX Rubin NVL8系統的主機CPU。
英特爾為Nvidia的AI基礎設施提供動力。讓這點落實。
英特爾18A，該公司首款採用RibbonFET和背面供電的埃米級工藝節點，在2026年第一季度進入大規模生產。展望2026年第二季度，英特爾預計營收在138億美元至148億美元之間，為自2024年第二季度以來的首次GAAP正向指引。
轉折點並非遙遠，而是已經到來。

德州儀器：工業AI巨頭
德州儀器第一季營收48億美元，同比增長19%，超出預期上限。第二季度營收指引為52億美元，較去年同期增長17%，遠高於預期的48.7億美元。
TI的數據中心芯片業務同比增長90%。其最大終端市場工業佔比33%，同比約增30%，在機器人、航空航天和國防領域的復甦明顯。每股盈餘1.68美元，同比增長31%。股價創下新高。

TI預計2026年下半年芯片價格將逐步上升，因工業和數據中心客戶為爭取供應而競爭。交貨期延長，渠道訂單顯著改善。

TI已連續22年提高股息，現股息收益率約為3%。同時宣布以7.5億美元全現金收購Silicon Labs，預計每年可產生$450 百萬美元的協同效應，直接彌補物聯網連接中的Wi-Fi、藍牙和Zigbee專利空缺。

漣漪效應
4月24日，Arm Holdings漲約15%，AMD漲超13%，投資者押注代理AI的擴展將提振所有CPU設計商。整個半導體生態系統都在移動，因為市場終於開始定價工程師幾個月來所知道的：AI的下一階段依賴CPU、模擬芯片和完整的基礎設施堆棧，而非僅僅GPU。

底線
本周證明，華爾街曾經認為已經過時的公司，其實並非如此。他們只是在等待合適的時機。
這個時刻在2026年4月23日和24日到來了。
研究基本面。尊重循環。芯片已經跌倒，但他們正在贏。