[專欄] 比特幣成為軍事戰略資產——來自華盛頓的兩個信號

同一天，美國軍隊最高指揮官與中央銀行候任人選同時對比特幣表示了支持。這並非巧合。

"力量投射(Power Projection)"原本是軍事術語，指一個國家將其經濟、政治、軍事力量投射到本國邊界之外的能力。過去一百年來，美元一直是美國最強大的力量投射工具。然而上週在華盛頓，一位美國四星上將在參議院聽證會上宣誓後如此說道。

“比特幣是力量投射的工具。”

同一天，在另一邊的聽證會上，一位將比特幣作為個人資產持有的美聯儲(Fed)主席候選人表明了就任意願。

軍方與中央銀行並不會互相協調證詞。然而，兩個地方同時發出了相同方向的信號。

“司令官，比特幣是一種安全資產嗎？”

美國印太司令部司令塞繆爾·帕帕羅(Samuel Paparo)上週出席了參議院軍事委員會的聽證會。他是管轄整個印太地區的四星上將。這位負責美國軍事戰略中最重要地區的人物，在公開作證席上提到了比特幣。

“比特幣作為力量投射的工具，是一項有價值的計算機科學技術。它在網絡安全領域具有非常重要的應用可能性。”

他更進一步，公開透露印太司令部(INDOPACOM)目前正實際運行比特幣節點，用於測試軍事網絡安全。這不是理論，而是實戰。

這是歷史上首次有在任美軍作戰指揮官在公開的國會證詞中將比特幣定性為國家安全資產。

背景至關重要。據稱，中國人民銀行下屬的智庫目前正在內部流通一份關於比特幣儲備資產的自有報告。這意味著中美兩國正在同時探索比特幣的戰略價值。帕帕羅司令的言論並非單純的個人觀點，而應被解讀為一個信號，表明比特幣在美國國家安全戰略中已處於何種位置。

美聯儲主席候選人的投資組合

同一天，參議院銀行委員會舉行了凱文·沃什(Kevin Warsh)的人事聽證會。他是特朗普總統提名的下一任聯邦儲備委員會主席人選。

候選人沃什在聽證會上表示將捍衛美聯儲的獨立性，同時預告了美聯儲的"體制轉換(regime change)"。其核心內容是更小的資產負債表、更少的政策會議以及新的通脹框架。這是對現有貨幣政策的根本性重新設計。

出席參議院批准聽證會的美聯儲主席候選人凱文·沃什 [AFP 聯合新聞]

然而，他擁有一項前所未有的履歷。沃什候選人是美聯儲主席候選人歷史上首位將大量個人資產投資於比特幣的人。他過去曾公開稱比特幣是"像黃金一樣可持續的價值儲存手段"。

在過去一百年裡，美聯儲持續稀釋了美元的價值。如果理解比特幣價值的人成為美聯儲主席，那麼比特幣更深入融入美國金融體系的可能性將就此打開。這是一個全新的局面。

去中心化的真實面貌：同一周發生的兩起事件

就在司令官將比特幣指認為國家安全資產的那一周，一直標榜"去中心化"的基於以太坊的項目卻展現出了截然相反的 realities。

Arbitrum 的凍結事件

以太坊 Layer2 網絡 Arbitrum 的安全理事會執行了一項緊急鏈上措施，凍結了與 KelpDAO 橋接黑客事件相關的 30,766 個以太坊（約合 710 億韓元）。應執法機構要求，少數內部人士通過多重簽名方式控制了用戶資金。

與該事件相關的 2.92 億美元漏洞利用，已導致整個 DeFi 領域的總鎖定價值(TVL)減少了 132 億美元。

從技術角度看，幾十名內部人士簽署多重簽名，在協議層面轉移資金，這與銀行所使用的運營方式相同。比特幣沒有管理員密鑰。沒有基金會的干預權限。沒有任何委員會能夠凍結特定的 UTXO（比特幣餘額單位）。這正是比特幣的核心所在。

孫宇晨與特朗普家族的法律訴訟

波場(Tron)創始人孫宇晨在加州聯邦法院起訴了與特朗普家族有關聯的加密貨幣企業 World Liberty Financial (WLFI)。據他聲稱，WLFI 因其拒絕進行數億美元規模的額外投資，而凍結了他一度價值超過 10 億美元的 WLFI 代幣。他還指控 WLFI 秘密修改自身規則，自行授予了對代幣轉移的列入黑名單權限。WLFI 方面則反駁稱該訴訟"完全沒有根據"。

撇開此訴訟的是非曲直不談，其結構性教訓與 Arbitrum 事件相同。在存在管理員、基金會或多重簽名的加密系統中，這些權力最終會被行使。無論是對陌生人、曾經的盟友，甚至是對總統的親信。

全球範圍內持續的比特幣採用浪潮

同一周，比特幣的採用進程也接連不斷。

俄羅斯國家杜馬以 327 票贊成、13 票反對的壓倒性結果，通過了將比特幣歸類為合法財產的法案。國有銀行 Sberbank 宣布將為其 1.1 億個人客戶提供比特幣交易服務。

烏茲別克斯坦通過總統令設立"Besqala 采礦谷(Besqala Mining Valley)"，並建立制度，對經認證的比特幣採礦企業給予直至 2035 年的免稅優惠，但需按月繳納 1% 的費用。

在日本，野村證券(Nomura)與 Laser Digital 進行的 2026 年機構投資者調查結果顯示，79% 的日本機構投資者計劃在未來三年內將資產配置到比特幣。

在英國，三隻與比特幣相關的交易所交易票據(ETN)獲准在創新金融 ISA（個人儲蓄帳戶）帳戶內交易，為英國散戶投資者重新打開了免稅投資比特幣的渠道。

全球金融基礎設施企業 Broadridge 在其每月處理 8 萬億美元交易的基礎設施上，為加拿大資產管理公司推出了一個比特幣平台。

人工智慧會讓貨幣變得多餘嗎？

本周行業內還展開了另一場辯論。埃隆·馬斯克提出，AI 和機器人技術帶來的生產力提升如此巨大，以至於各國政府可以在不引發通脹的情況下實施"普遍高收入(universal high income)"計劃。他甚至預測物價可能會因此下降。

經濟學家彼得·厄爾(Peter C. Earle)反駁稱，這一論點直覺上吸引人，但結構上是錯誤的。

馬斯克論點的核心很簡單。如果將通脹視為 ‘美元 ÷ 商品’ 的比例，那麼當分母（商品）的增長速度快於分子（美元）時，物價就會下降。然而，價格並非由總量決定。價格是在各行業、各類決策以及需求、供給與預期交叉的節點上相對形成的。這種相對價格的運動才是經濟協調生產什麼、生產多少以及何時生產的機制。扭曲它會導致生產結構本身出現偏差。

還有一個更根本的問題。新發行的貨幣絕不會均勻、同時地流入整個經濟。貨幣是通過特定渠道流入的。政府轉移收入、銀行、資產市場就是這些渠道。離這些水龍頭最近的人最先、最多地受益。遠離水龍頭的人實際上承擔了其成本。這就是’坎蒂隆效應(Cantillon Effect)'。這一概念由 18 世紀愛爾蘭裔法國經濟學家理查德·坎蒂隆在其 1730 年代的著作中首次系統闡述。無論基於 AI 的生產力如何爆炸性增長，這一效應都不會消失。

比特幣的總供應量被固定在 2100 萬個。沒有人能通過發行新的比特幣並通過政治網絡進行分配。在基於比特幣的經濟中，AI 主導的生產力提升將直接轉化為購買力的上升。物價下降，延遲消費的人將獲得回報。

如果正如馬斯克所言，AI 能極大地提升生產力，那麼讓這種豐裕觸及普通人的唯一方法，就是將經濟錨定在一種無人能夠隨意增發的貨幣上。

從軍事戰略和央行政策，到 DeFi 的失敗，再到貨幣理論。所有這些故事都指向了同一個方向。