最近我在思考一個有趣的想法，這個想法在加密社群中似乎被低估了。如果正確計算轉向新技術所需的全球基礎設施的資本支出，那麼DeFi的潛在市場規模大約在100到200兆美元之間。相比之下，全球前十大銀行的總管理資產僅為13兆美元。這個差距令人震驚。

這到底在說什麼？是關於基礎設施——也就是支撐一切的那個基礎。能源、計算、交通、通信、水資源。這不僅僅是資產，這是我們正步入的豐盛世界的基礎。每個這些領域都需要大量資本，而這正是DeFi最感興趣的地方。

以太陽能為例。根據預測，到2050年，僅用於資助太陽能裝置的資金就需要15到30兆美元。這是一個擁有可預測現金流的巨大市場。數據中心和GPU——還需要額外的15到35兆美元。麥肯錫預測，到2030年，這些需求將需要投入6.7兆美元。你明白這走向何方嗎？隨著電腦變得更強大，它們將承擔越來越複雜的任務。這一切不會停止。

機器人技術——8到35兆美元。自動化人類勞動將成為我們未來的決定性特徵。交通電氣化——10到25兆美元。核能、水資源淡化、關鍵礦物開採、數字網絡——每個領域都需要數十兆美元。還有太空。這在保守情況下可能是2到6兆美元，但如果發射成本按照歷史曲線下降，這個數字可能會增長到10到30兆美元，極端情況下甚至達到50兆。

現在最重要的問題是：DeFi和Aave如何利用這個機會？這裡有兩個主要途徑。第一個是通過收益穩定幣。這是指來自基礎設施項目的鏈下收益分配給鏈上的用戶。Ethena展示了這種運作方式——sUSDe的年化收益率為10-15%。這創造了一個有趣的循環：如果基礎設施產品的收益率高於Aave的資金成本(約4-5%)，那麼就有機會用這些穩定幣作為抵押借款，並將資金再投資到更高收益的資產中。

第二個途徑是通過抵押的代幣化基礎設施直接進行槓桿化。在這裡，收益仍然是鏈下的，但通過抵押和借款需求，這些資金流入Aave，為存款者創造收益。根據不同用戶和資產類型，這兩條路徑都具有合理性。

那收益夠嗎？行業的平均內部收益率大致如下：太陽能10%、電池12%、數據中心13%、充電基礎設施13%、太空約18%。越早處於成本曲線的階段，技術風險越高，收益率也越高。可以利用借貸GHO來投資太陽能農場(8-12%的收益)，然後再投資到電池(12-18%)或GPU中心(10-20%)。這創造了一個多層次的機會結構。

有趣的是，這些基礎設施產品產生穩定的現金流，降低了回購的風險——這對DeFi用戶來說是一個敏感問題。利用Aave作為流動性渠道，使這些產品更易於獲取，並允許用戶在受控風險的專用中心提供流動性。

對Aave來說，最有前景的策略是成為基礎設施融資的基本金融層。從成熟、技術風險低的資產開始(比如太陽能)，然後逐步轉向風險較高的資產，通過Aave V4的風險管理系統。這與目前專注於國債和貨幣市場基金的策略不同——這些資產在傳統市場已具有深厚的流動性。

重點在於：在變革比以往任何時候都更快的世界裡，金融資產應該面向我們正在構建的未來，而非我們正在離開的過去。傳統金融資產的代幣化將持續增長，但真正的機會在於成為豐盛世界的基礎融資層。

這對金融科技公司和銀行來說，開啟了新的前景。他們可以成為通過Aave分配由基礎設施資產產生的收益的渠道。將Aave整合到這些系統中，可能會加速向豐盛世界的轉變，長達10到15年。這是一個獨特的機會，讓所有參與者在整個生態系統中分享和捕捉高達200兆美元的市場價值。