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以太坊達到250,000美元——新論點將比特幣與黃金視為死資本

以太化公司，專注於機構的以太坊
ETHUSD
，發布了一份新論點，模型預測如果以太坊吸收目前由黃金和比特幣擁有的貨幣溢價，長期價格將超過每個ETH 250,000美元。

該公司估計，黃金和比特幣的合併貨幣溢價約為$31 萬億美元，將分散在1.21億枚流通中的ETH上，理由是ETH在除已建立的歷史之外的每個標準上都比這兩種資產更佳。

以太化模型預測ETH將超過250,000美元，若吸收黃金和比特幣的貨幣溢價達$31 萬億美元

以太化引用19世紀卡爾·孟格的貨幣理論框架，說明什麼使貨幣變得良好。該論點認為ETH在稀缺性、可分性、便攜性、耐久性和抗審查性方面，等同或超越黃金和比特幣。

報告還引用2011年沃倫·巴菲特對黃金的批評，稱其“用途不大，也不具生產性”，並將這一邏輯擴展到比特幣。以太化認為這兩種資產都存在核心缺陷，因為它們都沒有隨時間增值。

“……具有生產性的貨幣將優於死資本。唯一的問題是，世界需要多長時間才能意識到這一點，”該帖子說。

另一個重點是ETH是第一個能在沒有第三方風險的情況下實現價值增長的貨幣資產。這種代幣的質押目前通過發行和交易費用每年產生2%到4%的收益。

該報告還指出，以太坊的內在價值下限由鏈上金融活動推動，這使其與主要依賴貨幣溢價的黃金和比特幣不同。

以太化還強調兩個網絡在安全性方面存在結構性差異。公司預估，替換全部比特幣挖礦設備的成本約為63億美元，而用於保證以太坊安全的ETH質押價值約為$30 億美元。

“這些成本隨著網絡價值的增加而上升：如果ETH的市值翻倍，攻擊成本也會翻倍。比特幣沒有類似的機制。如果比特幣的市值翻倍，攻擊成本保持不變，除非礦工個別投資更多設備，這只有在經濟上合理的情況下才會發生，而且每四年一次的減半計劃使經濟狀況越來越糟。比特幣燃燒能源，而以太坊則利用資本進行生產性運用，”以太化補充說。

該報告未設定具體時間範圍，並承認這些數字高度依賴市場對ETH作為貨幣的接受程度。

目前，ETH的交易價格約為2,400美元，市值約為$289 億美元。以太化的假設數據顯示，價格有望從目前水平飆升約105倍。

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