最近注意到一些有趣的事情——當大家都在迷戀英偉達和微軟是明顯的AI贏家時，還有一整類低調的AI股票幾乎沒被提及，但可能正悄悄布局一些可觀的漲幅。

問題是，大多數人認為AI投資就是GPU製造商或是自己建立模型的公司。但其實有一整個生態系統的公司，正將AI整合到其核心運營中，這可能帶來巨大的成長。讓我來拆解三家我認為值得更多關注的公司。

首先：Duolingo。對，我知道——語言學習應用，聽起來很無聊。但背後實際發生的事情是什麼呢？他們已經使用生成式AI來更快地產出課程，用AI工具取代了合約工，並推出了搭載AI對話的Duolingo Max。他們甚至建立了自己的大型語言模型，叫Birdbrain，能根據每個用戶的學習方式來定制課程。

數據非常驚人。到2025年第一季，他們的每月活躍用戶已達1.3億，日活用戶4,600萬，付費訂閱用戶1,000萬。與2021年相比——只有4,000萬MAU和250萬付費用戶。分析師預計到2027年，營收年複合成長率（CAGR）將達29%，每股盈餘（EPS）將以51%的速度成長。是的，這支股票的估值偏高，明年預估市盈率約115倍，但當你擁有這樣的成長軌跡，加上在市場中的主導地位，估值就開始合理了。這正是一隻低調的AI股票，卻藏在明處。

接著是Confluent。大多數人可能沒聽過，但它做的事情非常關鍵——處理資料流動，讓資料在應用間流動。它基於Apache Kafka，但在上面加入了分析層。重點是：隨著AI爆炸式成長，企業需要比以往更快地將大量資料傳輸到系統中。Confluent正處於這個核心位置。

他們的客戶數從2021年的3,470家增長到2025年第一季的6,140家。他們並不自己建立大型語言模型，但基本上是為其他AI系統提供資料的基礎設施。他們自稱是「現代數位企業的中樞神經系統」，說得也不誇張。與微軟Azure、Google Cloud、OpenAI等合作，加上預計到2027年營收年複合成長率19%，這個低調的AI股票以6倍明年銷售額的估值看起來相當合理。

最後是MongoDB。另一個大多散戶投資者可能不知道，但卻是不可或缺的基礎建設。他們讓公司能在非關聯式資料庫中存放大量非結構化資料，比傳統的硬性表格結構更靈活。他們的雲端服務Atlas負責分析，最近還推出了MongoDB Copilot，一個AI助手，能優化查詢並偵測資料庫中的可疑模式。

他們從2022財年的33,000個客戶，增長到2026第一季的57,100個。他們預計到2028財年，營收年複合成長率為16%。目前尚未盈利，且以7倍明年銷售額估值並不便宜，但近期收購的Voyage AI（加入了嵌入和重排序模型）以及新的AI合作夥伴，應該能持續推動成長。這是一隻經典的低調AI股票，支撐著大家都在建構的基礎設施層。

我覺得有趣的是，這三家公司並不是想成為AI領導者——它們是「鋤頭和鐵鍬」的角色。Duolingo將AI嵌入用戶體驗，Confluent是資料高速公路，MongoDB則是資料庫骨幹。隨著AI市場持續擴展，這些基礎工具的需求只會加速成長。

明顯的巨頭公司吸引所有注意力，但有時真正的機會在這些被忽視的名字中，它們在幕後默默推動著AI革命。如果你想在AI投資中找到除了家喻戶曉的公司之外的曝光，值得留意這些公司。