#SEC称部分Defi界面可免经纪商注册

2026年4月13日，美國SEC交易與市場部發布工作人員聲明，明確部分DeFi前端、錢包擴展程序等自托管用戶界面，在滿足一系列嚴格條件的前提下，可免於註冊為經紀交易商。此舉旨在為長期面臨監管不確定性的DeFi行業提供清晰指引，即日生效，有效期為五年。

合規的核心是界面必須保持絕對的中立與技術純粹性：不得托管用戶資金、不得提供任何投資建議或交易推薦、不得代為路由或執行訂單、只能按固定費率收取費用，且須充分披露費用結構和利益衝突。任何涉及撮合交易、資金托管、訂單路由或主動招攬特定交易的實體，仍須完整註冊。

這一指引對DeFi生態的實質影響是降低合規成本與准入門檻。此前高昂的經紀商註冊和合規流程對於去中心化團隊幾乎不可行，而新規認可了非托管應用的技術本質，使其可以專注於產品創新而非應付監管框架。但值得注意的是，該聲明僅為工作人員意見，不具備正式規則的法律效力，可能在五年內被撤回或取代。SEC委員Hester Peirce也指出，她更希望看到正式的規則制定而非臨時性的工作人員指南。因此，雖然短期為行業提供了喘息空間，但長期監管走向仍需持續關注。