一個價值26億美元的以太坊加密貨幣大戶面臨曾引發43%崩盤的同樣陷阱

以太坊價格
ETHUSD
在4月3日交易於約2,055美元，處於8小時圖的上升通道內，該通道自2月24日以來一直引導價格走勢。
這個通道成為自2月初崩盤以來，ETH唯一持續的看漲結構。然而，幕後的三個信號——智慧資金的疑慮、RSI熊背背離，以及歷史上未能阻止修正的大戶模式——都暗示這個通道的持續性越來越令人懷疑。
智慧資金模仿崩盤前的模式
智慧資金指數 (SMI)，追蹤市場理解者的投資者行為的指標，目前在8小時圖的信號線附近運行。這兩條線緊貼，顯示市場內的理性投資者尚未做出明確方向決策。8小時時間框架內出現的十字星蠟燭也確認了在此價格水平的同樣疑慮，過去兩個交易日買賣雙方都未能掌控市場。
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這點很重要，因為類似的模式幾乎在一月初曾經出現過。以太坊的智慧資金指標在數個交易日內緊貼信號線，之後才脫離並在短暫上漲後下跌。在那段期間，以太坊價格從1月28日的3,042美元高點暴跌43%，至2月6日的1,742美元。當前的盤整狀態也呈現相同的結構。
相對強弱指數 (RSI)，作為一個動量振盪器，也加強了看空的可能性。從2月25日到4月1日，8小時圖中的價格在上升通道內創出較高的高點，但RSI卻在同一期間形成較低的高點。這種標準的熊背背離成為動能開始減弱的信號。
自該背離確認以來，ETH價格已開始修正。智慧資金的疑慮與RSI動能的減弱相結合，令人質疑大戶的活動是否能在技術支撐減弱時支撐價格。
以太坊大戶持續買入，但歷史經驗提醒需謹慎
Santiment的鏈上數據顯示，自3月24日以來，以太坊大戶（非交易所地址）持續進行累積。當日，大戶供應量記錄為1.2169億ETH。到4月3日，數字上升至1.2298億ETH，增加約1.29百萬代幣。
這種累積是持續進行的，而非突發的，並且在4月3日之後明顯增加。以目前的ETH價格，額外的1.29百萬ETH價值約26.5億美元。通常，來自大戶的這種買盤壓力會支持看漲情緒。
然而，1月的經驗卻讓這個假設變得存疑。從1月28日到2月6日，當以太坊價格下跌43%時，大戶仍在買入。他們在崩盤期間增加持倉，可能是長期累積，也可能是陷入持續下跌的市場。當前的累積模式與過去類似，且伴隨動能指標的疲弱。
這種模式增加了風險，即此次累積不代表信心，而是經典的陷阱——大買家吸收供應，同時整體市場結構卻在他們之下逐漸削弱。
僅靠大戶買入無法阻止二月的修正，加上智慧資金的疑慮與RSI背背離，顯示這次可能也不足以扭轉局勢。上升通道和關鍵水平現在決定ETH下一步的走向。
以太坊價格瞄準通道底部
8小時上升通道框定每個重要的以太坊價格水平。ETH目前交易於2,055美元，介於菲波那契0.5（2,093美元）和0.618（2,024美元）水平之間。這個2,024美元區域成為通道的下界，也是最重要的支撐區域。
每日收盤若低於2,024美元，將削弱自2月24日以來形成的上升結構。這一突破與前述智慧資金疑慮和RSI背背離相符。如果ETH跌破通道，下一個目標將是菲波那契0.786（1,925美元），接著是略高於2月6日崩盤低點的1,742美元的1,800美元水平。
為了避免這個看跌情景，ETH價格需要重新突破2,162美元，即菲波那契0.382（2,162美元）水平，並接近4月1日的高點，這也是RSI背背離的一部分。如果突破該水平，代表智慧資金已確定方向，動能疲弱的情況不再成立。若能突破2,387美元，則看漲的機會將大大增加。
長期下跌後的上升通道帶來持續下行的風險，並不一定是看漲信號。該通道雖形成趨勢結構，但內部的信號正逐漸削弱。如果宏觀經濟壓力（如油價）持續，加上智慧資金疑慮與RSI疲弱，通道底部的2,024美元將受到嚴峻考驗。
每日收盤若低於2,024美元，將表示進入受控修正，目標指向1,925美元，甚至可能開放1,800美元區域。但若價格成功回升至2,162美元，則是結構仍暫時看漲的第一個跡象。
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